美林中移动料纯利升1% 留意购22864

中移动明日公布业绩，券商包括高盛、花旗及Jefferies等券商都预计，中移动纯利约升1%到1,270亿元人民币左右。不过，市场亦关注中移是否需要承担4G的支出，市场猜测或由上市公司负责。高盛认为，中移动将於今年获4G牌照，并於今年於100个城市试行，亦会因而增加300亿元的资本开支。花旗亦预计中移动今年的4G资本开支约200亿至250亿元，并会由上市公司负责。瑞信更预期，若中移动上市公司负担4G支出，2013年纯利将按年倒退2.4%。

中国移动董事长奚国华两会期间接受记者采访时表示，从理论上讲，国际漫游资费还是存在下降空间的，因为技术进步使得成本在下降。不过，奚国华又指，由於国际漫游费主要取决于国际运营商的定价，人家要价很高，我们就降不下来。但中国现在出去的量很大，随着中国用户规模的增大，我们的谈判筹码也在加重。

中移现报83.75元，跌0.42%。

投资者如看好中移，可考虑中短期价外认购证22864-HK，行使价90.99元，将於2013年07月到期，剩余日数132日， 时间值耗损0.72%；引伸波幅21.1%，有效杠杆14.2倍。