“黑色周四”难成期指下跌起点

　　股指期货四个合约昨日全线下跌，中止了近期的连续上涨。

　　对于昨日下跌，市场人士认为，是由5月汇丰PMI初值利空、日经指数大幅跳水，以及连续上涨后的技术性回调需求等因素共同导致的，相关量化指标显示，本周五至下周二，期指走势承压概率较大。但期指目前的多头格局未改，有望在整固后继续走出一轮上涨行情。

　　“内外夹击”终结连涨

　　截至昨日收盘，主力合约IF1306报收2570.8点，较前一交易日结算价下跌28.4点，跌幅为1.09%。其余三个合约收盘跌幅均超过1%。期指四个合约总持仓小幅减持109手，变化不大，说明多空双方依然积极对峙，双方都不愿离场，依然维持在近期持仓的高点。而沪深300现货指数尾盘出现明显跳水，报收于2582.85点，下跌35.18点，跌幅为1.34%。

　　市场人士分析，昨日汇丰PMI初值利空以及外围市场跳水等因素，导致国内期指结束了此前的连续涨势。

　　昨日上午公布的5月汇丰PMI初值跌破荣枯线，并创7个月以来新低。在业内人士看来，这表明制造业再度陷入萎缩状态，结合4月经济数据的表现来看，中国宏观经济能否延续温和复苏的不确定性增加。

　　上海中期分析师陶勤英认为，虽然此前市场对此已有一定的预期，但数据的持续不给力仍对市场信心形成一定的打击。此外，以日经指数为代表的外围市场出现跳水，也间接性拖累了国内股指走势，加上本身的技术性回调需求，股指在昨日最终结束了连日来的强势。

　　广发期货期指分析师焦敏娟认为，周四市场受到美国伯南克关于QE发言以及汇丰PMI不及预期等利空因素的影响，最终没能逃脱“黑色”命运，权重板块悉数回调，银行板块下跌并伴随着量能的放大，与前期缩量形成鲜明对比，后市该板块或会对市场形成不小的拖累。

　　而期指盘中亦透露出一些值得关注的信号。陶勤英认为，从期指盘面可以看出两点：一是多头高位获利离场，显示多头持仓信心不足；二是空头顺势加仓，显示空头主动性较强，两者均对股指走势不利，因此短期股指或将继续调整。

　　整固后有望继续上涨

　　尽管昨日有所调整，但市场人士认为，期指连续上涨之后，出现回调实属正常，有望在整固之后延续上涨势头。

　　国泰君安期货金融工程师胡江来相对谨慎。他认为，量化加权指示信号较多地指向空头方向，汇丰PMI初值数据偏弱，短期内期指的价格或存在继续下调可能。

　　胡江来分析，3月份PMI初值一度上扬至51.7%上方，自春节至3月PMI数据公布日，沪深300指数并未走高，反而跌幅较大，因此以1至2个月的行情来看，PMI数据疲软格局并不会明显影响指数走势。相反，未来一个月的经济预期是需要多加关注的。他指出，根据历史数据分析，本周五至下周二，期指走势承压概率较大。

　　但多数人士相对乐观。陶勤英认为，汇丰PMI预览值数据的利空、外围市场的弱势以及多头的信心不足，短期或令期指继续承压，不过目前期指仍处于技术性上升趋势中，同时投资者对于政策红利的预期较强，因此在市场对利空因素有所消化之后，股指有望延续上涨之势。并且，昨日的大跌并未引发空头的大幅加仓，此前连续三日上升的净空单昨日仅增仓15手。

　　从具体席位持仓看，前20名席位持仓空方出现小幅增持，仅708手，多方则变化不大，增持未超过200手。空单中，排名前十的席位有七位减持，仅排名第8与第9的席位出现了400多手的增持，另外浙商期货出现了1000多手的增持；多方中排名第一的国泰君安出现了2300多手的增持，再度回到净多头持仓状态，而浙商期货与光大期货分别出现了超过900手的减持。

　　焦敏娟分析，昨日随着市场的下跌，主要空头席位并没有增加空头的持仓，相反多头出现了大幅增持，可见即便在净空持仓依然较高的情况下，下跌的幅度亦相当有限。

　　股指期货主力席位净空持仓数据

　　日期 前20多头席位持仓合计 前20空头席位持仓合计 净空单

　　（／手） （／手） （／手）

　　2013－05－23 83979 100706 16727

　　2013－05－22 84014 100726 16712

　　2013－05－21 83856 100534 16678

　　2013－05－20 82203 97183 14980

　　2013－05－17 83081 100806 17725

　　2013－05－16 80843 95256 14413

　　2013－05－15 87653 101807 14154

　　2013－05－14 90345 105098 14753

　　2013－05－13 92078 111766 19688

　　2013－05－10 89087 108213 19126

　　2013－05－09 85397 102659 17262

　　2013－05－08 87788 103710 15922

　　2013－05－07 69814 81008 11194

　　2013－05－06 67455 81266 13811

　　2013－05－03 67390 81031 13641

　　2013－05－02 64440 77518 13078

　　2013－04－26 63644 78039 14395

　　2013－04－25 69445 82801 13356

　　2013－04－24 67754 80613 12859

　　2013－04－23 68679 80935 12256

　　数据来源：中金所 同花顺ｉＦｉｎＤ

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