德意志银行为何今年要买入美元加元

　　德意志银行(Deutsche Bank)指出，投资者在考虑今年中长期投资策略时应优先考虑买进美元/加元，这可能是今年最好的外汇交易。理由如下：

　　1、做空加元是世界上最好的估值交易：在三个模型的所有数据平均估值中，加元是世界排名第五昂贵的货币。不仅仅如此，历史上加元公允价值偏离度也小于其他货币。而这是因为加拿大经济与美国有着非常紧密的贸易联系，到目前为止，美国仍是加拿大最大、关系最密切的贸易伙伴国。因此美元/加元的估值效应要大于其他任何货币与美元。

　　2、加拿大经常帐账户看起来非常严重：模型中贸易数据方面的拉伸估值呈上升势态。加拿大经常帐余额接近GDP比重的4%，接近历史记录高位，并且在G10国家中排名第到三。

　　3、加拿大央行收紧政策步伐迟缓，同时将不会重新定价美联储的货币政策：加拿大内部同样存在失衡，其房地产估值是G10国家中最高的，家庭债务高企和住宅投资水平已经接近当年雷曼危机爆发前的美国。这或许不会导致经济出现硬着陆，但这意味着加拿大收紧货币政策步伐将放缓，且将不会重新定价美联储的货币政。

　　4、投资组合流入异常脆弱：目前外国债券占加拿大债券的比重仅为25%，但相对而言，加拿大是G10国家中国外债券流入最多的国家。

　　北京时间10:14，美元/加元报1.0260/63.