中信银行石家庄分行将于本周五至周日开展贵金属专场特卖会

    本网讯（吴红梅）春去秋来，金秋九月如期而至，又到了一年中收获的季节，此时远在南亚次大陆上的印度农民，正准备把他们几乎一年的收入，投入一项最重要的投资中——购买实物黄金。印度被称为拜金之城，黄金在印度教的信仰中是财富与繁荣的象征，因此秋季的来临就预示着贵金属投资市场旺季的开始。与此巧合的是从08年金融危机以来，西方国家央行几乎都在每年9月份推出多样化的货币宽松政策，随着对美联储QE3政策推出的预期升温，实物需求增加与货币贬值预期结合在一起，无疑令近几年贵金属在下半年的投资表现都异常抢眼。

    如何在当前环境下实现资金保值、升值，本报邀请中信银行石家庄分行理财专家为您专项分析投资黄金市场利弊。

    从消费需求上看，作为过去10年中持续保持”全球实物黄金需求第一”的国家，印度无论是民间婚礼、宗教信仰还是央行都对黄金有着极强的偏好。2011年印度黄金总需求达933.4公吨，这超过了全球年度黄金产量2500公吨的三分之一，从这些数据可以看出，为何远在印度洋的印度农民，可以对全球的黄金市场形成巨大的影响。

    从各国的外汇储备来看，中国成为自金融危机以来，黄金需求增长最快的国家。这背后的逻辑是，发达国家不断的通过超常规的货币宽松来刺激处于信用收缩中的经济，从而引发新兴市场国家外储系统性贬值的驱动。以”金砖四国”为首的新兴市场国家，通过贸易所积累的巨额外储，前期遭受美元贬值的侵蚀，而在欧洲爆发债务危机后，又遭受欧元贬值的冲击。可供央行为外汇储备选择的保值增值工具越来越少，很自然官方注意到了贵金属，尤其是黄金。此外与之对应的是印度官方也开始大规模的购入黄金。2009年该国央行印度联储(RBI)就以1045美元每盎司的价格，从国际货币基金组织(IMF)手中购入200公吨黄金。

    从全球的货币政策来看，世界各国央行大规模且超常规的货币宽松政策。自08年9月以来，几乎每年的秋季全球各家主要央行都会推出多样的货币注资政策。其中尤以美联储(Fed)为甚，这个事实上的全球央行，分别在09年和10年两度在秋季向市场大规模注资达2.3万亿美元，致力于压低美元的实际利率，这导致市场大规模套利交易兴起，投资者卖出美元融资，然后买入利率较高的非美货币，美元指数下跌支撑了贵金属尤其是黄金的大幅上涨。从08年至今3年期买入持有收益率接近100%(08年秋季，国际金价在800美元附近，至今年9月6日黄金收盘价为1692美元)，这一收益无论是相对A股还是债券市场都极具吸引力。

    但今年央行宽松政策对黄金的刺激作用，出现了一些新的积极因素。众多周知，自08年至2011年美国一直是此轮危机的中心，很自然的美联储就成为向市场注资的主角，现在这场危机的中心已经从美国转移至欧洲，或者说是扩大至欧洲。在美联储主席伯氏暗示实施QE3的同时，欧洲央行也在酝酿大规模资产购买，即:实施欧元版QE。这意味着全球两大信用货币体系都进入了流动性泛滥的时期，一方面这令全球各国陷入”货币竞争性贬值”的风险加大，从而刺激输入性通胀，另一方面则是流动性泛滥支撑了大规模的套利活动美元和欧元各自都承受到很大的贬值压力，这将对贵金属，尤其是黄金极为有利。

    随着中秋将至，黄金近期出现涨势喜人的态势。多家银行推出黄金产品，一向走在金融市场前端的中信银行在这个旺季中也推出了黄金业务活动。据了解，借中信银行成立25周年之机，中信银行石家庄分行于9月14日至16日，在中信大厦举办为期3天的贵金属专场特卖会。届时不但对多种款式的贵金属开展空前优惠力度的让利活动，更有贵金属投资专家现场答疑解惑，详询中信银行各营业网点。