蒙牛去年净利跌两成

　　受食品安全事件影响的中国乳业，在上市公司层面开始出现分化。

　　根据最新公布的财报，蒙牛乳业(02319.HK)去年全年营业收入360.804亿元，同比下降3.5%；全年归属上市公司股东的净利润12.571亿元，较上一年的15.89亿元下滑了20.9%；每股收益0.711元。而光明乳业(600597.SH)公告则显示，2012年公司实现销售收入138亿元，同比增长17%；归属于母公司的净利润为3.1亿元，同比增长31%；每股收益0.25元。

　　虽然伊利股份(600887.SH)尚未公布2012年全年业绩，但据去年上半年财报，公司实现营业总收入211.81亿元，同比增长11.8%；实现归属于上市公司股东的净利润7.62亿元，同比下降6.67%；基本每股收益0.48元。

　　蒙牛公告称，因去年公司放慢步伐进行全面业务梳理，业绩下滑是战略性下滑。蒙牛方面还表示，自新任总裁孙伊萍上任后进行了全面变革，加大了对上游牧场的投入，并于年内开始建设8家自建牧场，拟将规模化、集约化牧场奶源比例提高至93%以上；同时重新梳理了子品牌架构，淘汰了部分品牌，集中资源打造重点品牌；此外，全年广告及宣传费用占收入比例下调至6.4%，并调整了渠道销售策略。

　　对于毛利的下滑，蒙牛公告称是因提升了对牧场养殖小区的规模化奶源的采购比例，导致原奶成本上涨，同时加大对质检人员及设备的投入，也影响了毛利表现。

　　昨日，蒙牛执行董事兼首席财务官吴景水在香港表示，未来将通过调整产品结构、推出新品，以及控制成本，抑或适当调升产品价格等方式来提高公司毛利，今年毛利率应该会有改善。

　　而对于与蒙牛和伊利差距不断拉大的光明乳业来说，在屡受产品质量问题等负面事件影响的情况下，则选择高端产品作为差异化路线，实现了营收及利润的双上升。

　　光明乳业称，业绩增长主要原因是液态奶、奶粉等乳制品的总体销售量和产品平均单价同比上升，重点产品收入增长较快所致。

　　其中，光明乳业对重点产品的聚焦成为营收快速增长的主要推动力量，而莫斯利安等高端产品的快速增长也使得光明乳业上一年亏损的常温奶事业部扭亏为盈。财报显示，光明乳业常温事业部上年亏损1.2亿元，去年则实现盈利1.1亿元。

　　不过，光明乳业的高端差异化营销战略也使其营销费用较难控制，与蒙牛下调了广告及营销费用不同，光明乳业仍维持在高位运行。财报显示，2012年光明乳业销售费用率为27.73%，相比上年同期增长了0.20个百分点。其中，广告费和营销及销售服务费用占比由上年的60.38%提升至61.13%，提高了0.75个百分点。