郭家耀大市早段有望高开

　　港股走势及分析

　　美股周二表现强劲，美国房屋市场与制造业数据表现理想，抵销市场对塞浦路斯援助方案的忧虑，道指再创收市新高，标普500指数亦逼近历史高位收市。港股预托证券普遍向好，亚太区股市今早偏软，预料大市早段有望高开。内地股市持续偏软，地方政府的国五条细则将密集出台，人行再进行正回购收紧市场流动性资金，均利淡大市气氛。外围强势令港股低位有承接，蓝筹股业绩普遍理想，加上季结因素，均有利大市短期造好，指数有机会上试22，500点水平，支持位在22，000点附近。

　　股份推介

　　中石化 （0386）

　　目标价：10.00元

　　入市价：8.90元

　　止蚀价：8.60元

　　中石化去年纯利减少12.8%至638亿元人民币，处于市场预期的上限，第四季盈利按季上升15%至210亿元，主要由于去年成品油价调整频密，减少价格不到位的程度，公司第四季炼油业务扭亏为盈，盈利增至40.3亿元人民币，带动全年炼油亏损收窄至114亿元人民币。市场预计今年炼油业务将实现全年盈利，若新机制能及时推出，炼油业务盈利将更有保障。去年公司勘探与开采业务收益700.54亿元，下降2.2%。公司原油实现价格为每吨4，491元人民币，下降0.8%，油气现金操作成本上升6.4%至786元人民币，令业务经营收益率下降2.38个百分点至27.24%。去年公司油气产量达4.28亿桶，增长4.9%，主要得益于天然气及海外原油产量的增长。去年第二季公司化工业务出现亏损，导致全年化工盈利大幅下降95%。但从第三季起，化工业务已实现扭亏，预计化工业务盈利将逐步改善。除了业绩优于预期外，公司同时向母公司收购3个海外项目，项目涉资约30亿美元，中石化将占15亿美元。收购完成后，中石化原油储量和产量分别增加1.29亿桶和0.185亿桶，相较于现有储量和产量增长5%。早前中石化配股集资240亿元，市场已预期是为收购母公司资产部署，今次行动有助消除不明朗因素。上游资源增加，下游业务持续改善，相信有助中石化扭转以往在同业较逊色的表现，后市值得看好。

　　专家：郭家耀