李嘉诚欧洲再临考验：意大利电信并购或受影响

　　李嘉诚欧洲再临考验：英国被否后，意大利电信并购或受影响

　　李嘉诚要称霸英国电讯业的千亿并购案在被欧盟否决了之后，长江和记实业(00001.HK)对此给出了回应。

　　回应内容称，集团对于欧盟竞争委员会决定阻止3英国与O2 UK的合并感到非常失望，我们将仔细研究委员会决定，并将考虑各种对策，包括可能提出上诉。

　　5月11日，欧盟委员会宣布否决长江和记实业有限公司收购西班牙电信公司旗下英国无线运营商O2的计划。欧盟反垄断机构称，若这笔交易达成，将导致价格上升，减少英国客户的选择，同时阻碍英国互联网基础设施的创新和发展。

　　而长和在回应中表示，集团确信合并本应会为英国带来重大利益，除了可为英国数码基建带来高达100亿英镑的私营企业投资外，英国国内的覆盖率问题会得到改善，网络容量、速度及惠及全国消费者与商户的价格竞争都可得以加强，并能处理目前英国流动网络营运商之间频谱拥有权显著失衡所引起的竞争问题。

　　李嘉诚试图在缔造他的欧洲电信帝国。而欧盟这次的裁决很可能会影响到长和在意大利的移动运营商的并购案。

　　意大利是李嘉诚开辟推进移动运营商整合的另一个疆场。

　　继宣布要将O2 UK 与3英国合并后，和黄在去年8月与VimpelCom公司宣布了一笔价值218亿欧元的交易，合并两家在意大利的电信业务。合并后的“3意大利”将成为当地第一大电讯商，一举抢去意大利电讯的龙头地位。但该笔交易尚待管制机构的批准，两家公司称预计交易将在12个月内完成。

　　目前欧盟正在对此并购案进行深度调查，欧盟反垄断机构认为，这笔交易可能会导致意大利电信服务的价格提高，并减少移动用户的选择。这项交易的价值为218亿欧元，合并后公司将取代意大利电信公司(Telecom Italia SpA)成为意大利市场上按客户人数计算的最大无线服务提供商。

　　长和在意大利的这项交易与这次在英国O2 UK与3英国合并的提案一样，将减少意大利电讯行业中竞争者的数量，给欧盟委员会带来同样问题。彭博行业研究驻伦敦的分析师Erhan Gurses表示， O2遭拒对意大利交易来说不是好兆头。Gurses称，公司可能同意剥离部分合并后的网络并出售部分频谱以安抚反垄断机构。

　　长和同时在回应中称，集团现在将专注与欧盟竞争委员会合作，以使我们提出的 3 意大利与 WIND 合并计划通过，并继续推行可为长和集团带来价值的策略。

　　此前长和和VimpelCom曾发表联合声明称，“鉴于欧盟委员会对待一国之内电信合并交易的方式”，欧盟的这项决定“是符合广泛预期的”。声明还称，这两家公司已经“在审查的第一个阶段与欧盟委员会进行了公开和有建设性的对话，并将继续与欧盟委员会展开密切合作”以便使得这项交易能够获批。合并后公司“将给意大利消费者带来重大利益，我们确信该交易将可得到批准”。

　　摩根士丹利分析师Praveen Choudhary称，一旦两项交易都遇阻，他对长和股票的估值每股93港元将下降大约9港元。

　　李嘉诚收购O2遭欧盟否决 内地布局一箭双雕

　　但从目前的发展形势来看，欧洲似乎并不是最好的发力点。彭博驻伦敦分析师Erhan Gurses表示，由于英国市场竞争日益激烈，长和或越来越难以与捆绑服务或Virgin和Tesco Mobile等虚拟网络运营商竞争。而中国的房地产市场依然保持着强劲动力，丝毫不受崩盘论的影响。

　　对于这点，李嘉诚似乎早已藏好一手。梳理李嘉诚在中国内地出售的基本都是商用物业，包括北京、上海、南京等地的写字楼和商场等。而对于住宅项目，李嘉诚则更多地选择留在手中。换言之，住宅项目资产几乎缺席了李嘉诚的套现名单。截至2014年11月30日，长实集团及和黄集团两家公司将向重组后的长地集团转让1.7亿平方尺(约1889万平方米)可供发展的土地储备，其中1.58亿平方尺来自中国内地，这意味着九成土地储备位于中国内地。

　　从拿地时间、开发时间及开盘时间来看，长江和记实业一直饱受“囤地”诟病。一般从拿地到开盘会拖到5年之久，甚至有些项目已过10年仍未启动。不得不说，李超人在内地的这局炒房棋走的实在太妙。卖出内地市场的写字楼和商铺套现进军欧洲，再在内地持有住宅类项目以防万一，简直一箭双雕。

　　李嘉诚欧洲遭遇重挫！英国千亿并购案遭欧盟否决

　　李嘉诚要成为英国最大电讯运营商的梦想破灭了。

　　5月11日，欧盟委员会宣布否决长江和记实业有限公司(CK Hutchison Holdings Ltd.)收购西班牙电信公司(Telefonica SA)旗下英国无线运营商O2的计划。欧盟反垄断机构称，若该交易达成，将导致价格上升，并减少英国客户的选择，同时阻碍英国互联网基础设施的创新和发展。

　　英国反垄断机构竞争与市场部门(Competition and Markets Authority，简称CMA)在声明中表示：“我们需要市场上存在相互的竞争，并且消费者可以在支付合理价格的情况下享受高质量的网络电讯服务。”

　　这意味着西班牙电讯Telefónica(TEF.MC)将不得不为O2另寻买主，或将其上市。穆迪曾警告，若并购O2的交易不能获得欧盟批准，或抑制长和在欧洲的扩张计划和长远前景。而长和若想继续稳固其在英国的市场份额、增强竞争力，恐怕不得不考虑转而寻求并购其它规模较小的运营商。