反攻2250点 “火力”亟需加强

　　周一A股市场大盘指数表现略低于市场预期，但结构性机会十分丰富，环保酿酒等成为市场追逐的焦点，板块之间分化十分严重，创业板及中小板小幅放量中阳上涨，成为维持市场人气的中坚力量，而具有中报预增概念个股星光璀璨。

　　隔夜消息面来看，多空消息杂陈，未见对市场有绝对影响的系统性消息。具体来看，首先在供给方面，有利好的数据和消息传来。上周市场缩量下跌，沪深两市ETF上周总体逆市净申购8.39亿份，指数基金的净申购显示投资者对市场行情的乐观预期。与此同时，外国投资者对A股同样抱有信心。韩国央行1日宣布，已将在中国获得的合格境外机构投资者(QFII)的投资额度3亿美元全额投入中国A股市场。

　　其次，房地产方面好坏参半。一方面，国土部将继续加强与证监会银监会联动遏制闲置土地，这对房地产商拿地热情形成一定的抑制，不过该消息此前已经被市场有所消化;另一方面，中国指数研究院2日发布的数据显示，6月，全国100个城市新建住宅平均价格环比微涨，这对于整个房地产上市公司业绩而言构成利好。

　　第三，保障银行体系流动性平稳充裕，适当增加资金供给问题基本成为市场共识，不过就央行将采取的手段是逆回购还是降准存在一定的分歧。我们认为，考虑到6月降息尚时隔不久，逆回购更多用于平滑短期特殊因素，管理层关于以调整存准率对冲外汇储备变动的表态，以及降准在扩大货币乘数、刺激银行信贷投放方面功效，降准可能将成为央行下一步增加银行流动性首选工具。

　　第四，中报业绩方面，统计数据显示数据统计显示，截至7月2日，共有882家公司公布了2012年中期业绩预告，近六成预增。各个行业的中期业绩出现分化，以食品饮料为首的消费类行业表现亮丽，房地产、建筑建材、机械设备、化工等行业的上半年业绩表现则不如人意。

　　第五，昨日期指四个合约总持仓竟再度创出历史新高，且日内平均价差升水较上周五大幅缩小，尤其是主力合约收盘价在时隔五个交易日之后，重回贴水，说明了多空双方分歧依然巨大，多头有些力不从心。

　　第六外围市场方面，本周将迎来三大央行议息会议，澳洲联储RBA今日将维持利率水平不变，而英央行和欧央行都有宽松迹象，其中本周四将公布议息决议的欧央行或降息至记录低点。若降息，则国际大宗商品和股市会走强一下，短线会给A股以带动。

　　隔夜欧美市场收盘情况来看，欧洲德国、法国、英国三大股指涨幅均超过1%，而美国三大股指涨跌互现。主要大宗商品以下跌收盘，纽约商品交易所8月主力原油合约收于每桶83.75美元，跌幅是1.4%;纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的8月合约收于每盎司1597.7美元，跌幅为0.4%。

　　技术上，沪指高开后回落震荡，全日走势平稳，涨幅低于市场预期，这其中有对上周五大涨的整理，同时也显示投资者对未来市场走势仍缺乏信心，低迷的成交反应市场参与热情并不高。技术走势来看，沪指日线成功回归5日线之上，但2250点上方仍有压力，亟需成交的推动才能攻克。今日市场注意2230点的强弱分界点，未能站稳该点，说明大盘仍属于弱势横盘震荡格局;收复该点位说明大盘有望转强。