把握结构轮动机会

　　继周一大涨之后，周二股市继续保持强势向上格局。不过市场热点出现分歧，玻璃陶瓷、航天航空、农牧饲渔、文化传媒等板块轮流领涨，银行、保险、石油等权重股表现弱势，中小板和创业板个股表现强于大盘。周二，沪深两市总成交2833.36亿元，较前一交易日明显放量。近期高估值小盘股与低估值大盘股连番轮动，未来还有哪些投资机会?

　　短期将震荡整理

　　在冲过2300关口之后，大盘来到去年6月4日产生的缺口，该缺口压力如何?本轮反弹呈罕见的逼空态势，但为何蓝筹股作为上攻主力，却很少出现连续大涨?

　　开源证券高级策略分析师/杨海：目前来看缺口的压力不小，周二成交量比较大，快要超过2012年最高的单日成交金额，反映出市场上有部分资金出逃的迹象，但是题材股还是很热闹。市场在目前点位整体不缺乏热点，形成了有续的轮动，但是随着市场成交量的放大，可能有部分资金担心市场未来的压力，短期内可能存在调整，但我相信本轮上涨绝不会仅仅补个缺口这么简单。去年的6月4日形成的跳空缺口，刚好在2350点附近，预计这次压力可以通过。缺口肯定是要被回补，然后市场再做出选择。目前来看蓝筹股依旧是本轮上涨行情的基础配置，而行情的本身也有公募、私募以及境外的QFII参与，公募和QFII主要配置了强周期的品种，这些品种一直表现比较抢眼，表示这些股票被介入的幅度比较深。

　　东莞证券策略分析师/费小平：去年当时的缺口位置比较关键，正是从那时开启了连续下跌之旅。周二走势高位震荡，一定程度上也受到该缺口压力所致。不过从量能等指标来看，大盘总体上还是延续上涨格局，接下来有可能在该位置进行短期盘整，然后向上突破。蓝筹股由于流通盘较大，即便是超级资金，也很难通过单打独斗连续推动上涨，盘整可以吸引其他资金跟进，然后继续上行。此外，从市场交易的角度来说，蓝筹股的功能更主要是作为指标性配置，通过拉动指数带动做多氛围，在此基础上做多中小市值个股，能收到事半功倍的效果。

　　小盘个股行情将继续

　　创业板创出历史天量，指数也创出10个月最高，这意味着什么?今年该板块解禁压力巨大，但大盘中期趋势向好，正反因素推动下，其后市走势如何?

　　杨海：目前来看市场热点活跃，炒题材现象比较明显，创业板的放量表明了一些游资、私募都积极参与了炒题材的过程中，因此这种放量是较为正常的现象。现在概念轮炒，大家都在抓补涨的机会，而创业板个股的盘子比较小，适合短线游资的关注和炒作，因此预计未来中小板、创业板都会有更多的个股机会。尽管创业板的确面临解禁风险，但随着创业板上市公司盈利的逐步改善，这种解禁风险会逐步化解。

　　费小平：鉴于目前的市场热情，产业资本的减持力度可能也在削弱，指数仍有一定的上行空间。不过随着天量解禁到来，加上随着年报披露家数的增多，一些“隐形炸弹”将被引爆，大股东减持压力也会加大，指数调整也就在所难免了。不过，后市将呈现两极分化格局，一些成长性较好的个股的抗干扰性较小，对于业绩差且解禁压力较大的个股，投资者应该予以规避。

　　近期题材股赚钱效应非常突出，环保、军工、生物等时下热门板块后劲如何?后市中，还有哪些潜在热点可供投资者挖掘?在目前低估值的板块中，还有哪些行业存在机会?

　　杨海：从前景上来看，预计军工板块的后劲更足一些，随着外围环境的变化，使得行业不断会有催化剂，因此板块上的持续性就会更强一些。此外，生物医药则受到短期内流感等突发因素的影响大一些，但是从长远的角度来看，还是军工板块的催化剂更多一些。未来大家还是抓住两条主线，一条就是配置强周期股，比如建材、水泥、工程机械类;另外一条主线就是灵活地运用资金参与一些主题炒作，比如可以参与军工、新材料、环保以及新能源的个股，尤其是一些估值比较低的新材料和新能源当中的个股。此外还可以关注4G通信业务的运用带来的相关机会。

　　费小平：从近期消息面以及政策支持力度来看，比较看好环保股的后劲，值得中长期关注;相比较而言，军工股和部分生物概念股近期大涨，主要受短期事件刺激，炒作意味比较浓厚，后劲比不上前者。最近的盘面有很多机会，比如上面提到的环保股，加上传媒、铁路基建、化工板块中农药化肥等。

　　总体上来说，投资者短期内应该继续偏重多头思维，精挑个股，注意结构轮动中的机会。低估值板块中，银行股作为本轮反弹主流板块，上行趋势显然还没有走完;此外，交通运输、钢铁、煤炭、机械等板块也存在一定机会，其中的钢铁行业虽然前三季度大幅亏损，但四季度景气度有所提升，可适当关注。