重山投资：近期油价或多空激荡

　　一方面来看，油价下跌的因素依然存在：供大于求的趋势不变。因欧佩克坚持不减产，伊朗明年重回能源市场，其他欧佩克国家继续增产等因素，原油供应将进一步增加，除此之外，暖冬使得需求减少，因此原油价格将继续下跌。

　　然而，另一方面，原油的开采成本或许会抑制原油的生产供应。挪威雷斯塔能源公司(Rystad Energy)的UCube数据显示，在英国，开采1桶原油的成本为52.50美元；在巴西，开采1桶原油的成本将近49美元；在加拿大，开采1桶原油的成本约为41美元；在美国，开采1桶原油的成本为36美元，而在沙特产油地区，开采成本仅仅为10美元。而原油的价格已经跌破36美元，这个价格对于石油企业而言，意味着利润空间缩小或亏损，所以开采成本或将抑制原油的生产供应，这也或许会令油价有所升温。

　　石油输出国组织(OPEC)成员国伊拉克石油部长迈赫迪表示，尽管全球油价下滑，但OPEC将继续执行12月4日作出的不限产决定。他并补充说，若要通过限产来提振油价，必须要与非OPEC产油国协同行动。迈赫迪表示，他希望油价能反弹， 但是OPEC并非唯一生产方，也不是唯一起作用的因素。因此必须要看看其它各方应该会有什么样的决定，比如俄罗斯和美国以及其它产油国。OPEC不能单方面采取比如减产等决定。在供应方面，美国页岩油继续不断的涌入市场中。投资者还担心明年对伊朗解除制裁后，会有更多的原油进入市场，令原油价格继续承压。

　　俄罗斯欧亚钻井公司(Eurasia Drilling Company)数据显示，俄罗斯原油企业正在逐步增加钻探活动，为与OPEC之间的长期市场争夺战做好准备。虽然油价持续下跌，但俄罗斯产量依然在稳步增长，这主要得益于卢布贬值导致的生产成本下滑和俄罗斯较轻的税收负担。同时俄罗斯能源部数据显示，11月俄罗斯原油产量继续保持在后苏联时期纪录高位每日1078万桶。

　　气象数据显示，美国12月气温仍将保持在一个较为温暖的状态，甚至可能会迎来一个创纪录的暖冬。未来10日，美国仍将处于温和的气候中，4万亿立方英尺的天然气存储将原地待命。同时，炼油厂利用率慢慢回升到了95%，这将让市场的供应显得更加拥挤。

　　伊拉克石油部长迈赫迪还表示油价将反弹，目前油价太低，影响到了石油生产商。我认为经济因素和基本面依然强劲。俄罗斯总统普京周四在新闻发布会上也表示，在2016年预算中乐观预计油价将反弹至50美元/桶。

　　虽然俄罗斯总统发表了对于油价的乐观预期，不过全球著名的空头大师查诺斯却并不买账。查诺斯周四接受采访时表示，由于产油国可能不会削减产量，油市供应过剩的情况难以好转，原油生产企业在未来十年或将面临更大困境。查诺斯表示，若他本人是OPEC成员国，就会尽可能多的生产原油，因为原油到2030年可能不会像现在这么值钱了。

　　市场机构重山投资分析，油价已经连续1年多呈现跌势，目前油价已经接近部分国家的开采成本，尽管原油供大于求的形势没有改变，但是出于对产油企业的经营考虑，油价目前跌幅应该有限，最近或呈现多空激荡的走势。