油价虽有反弹 供给过剩担忧依然严重

　　布伦特原油结算价报每桶31.03美元，上扬0.72美元，或2.4%。稍早布伦特原油期货升至31.23美元，日低为29.73美元，为2004年2月来最低。美国原油结算价报每桶31.20美元，上涨0.72元，或2.4%，本周稍早跌至12年低位29.93美元。

　　油价连跌八日后反弹，受空头回补支撑，但市场仍担心伊朗令供应过剩加剧。油价周四反弹，结束八日连跌，因投资人回补空头，但市场结算价离12年低点不远。投资人担心伊朗原油可能较预期更早进入本已供应过剩的全球市场，拖累油价稍早跌至12年低点。

　　周一美国原油和股票市场都将休市，原因是适逢马丁?路德?金日假期。在周末和周一三天假期前，投资者提前一天开始回补空头。此外，由于近月2月美国原油期货选择权即将到期，交易商也在回补空头，这支撑油价升至日高。油价在反弹升至日高后，美国暗示一关键的伊朗核反应堆已经被摧毁，满足了取消伊朗原油出口制裁的条件后，油价收盘脱离日高。

　　在供应过剩的背景下，原油市场的近期基本面正在恶化。这意味着一些产商最终将被迫关停产能。高盛在报告中写道：“最近数据显示原油需求减速，一是由于去年基数太高，二是新兴市场宏观经济走弱。随着原油和成品油库存继续上升，库存选项正变得有限，尤其是欧洲的柴油市场。”

　　“突破柴油库存将会迫使炼油商降低开工率或关闭设施，从而暂时降低原油需求，可能迫使原油被储存到离岸市场。这要求远期曲线进一步变陡。尽管现在还没到这个时点，但我们已经到了可能迫使产出暂停的价位，”高盛分析师进一步指出。

　　不过紧接着高盛又泼了一瓢冷水：“尽管底部已经在望，(供需的)重新均衡过程可能不会立即发生。”由此来看，目前油价反弹仍不容乐观。

　　巴西石油公司1月12日宣布决定将公司2015年至2019年投资计划再削减24.5%。2015年6月，巴西石油公司因为同样的原因已把该时期的投资大幅削减了37%。此外，马来西亚国家石油也表示，该公司面临艰难的几年。面对油价暴跌，俄罗斯财政状况进一步紧张，俄官员称，如果政府不能大胆削减开支，储备基金恐在2016年用尽。还有俄官员建议出售官方资产来解决危机。油价下跌压缩能源出口国的利益，尼日利亚称，石油输出国组织的一些成员国正推动召开紧急会议，但阿联酋似乎不同意这个想法。今年初沙特宣布与伊朗绝交，欧佩克内部的分歧加重，难以对原油价格带来支撑。