南华期货4月7日早讯：基本金属

　　美联储会议纪要表明4月加息概率很低，6月是可能的加息时点。美元走软支撑基金属，油价走强可能带动市场风险情绪回升。人民币有小幅贬值倾向，铜锌内外比值有回升动力。

　　策略建议：沪铜站稳37000上方做多，沪镍70000下方逢低轻仓做多。铝内外比值7.8-7.9正套操作。

　　伦铜现货升水回落，库存持续下降到近两年最低位，在4850下方空间或有限。沪铜贸易升水已跌至近两年最低位，进口可能已大幅放缓，未来境内供给压力有望逐步减轻。现货贴水有缩减迹象，沪铜0-3价差收窄走平进入去库存阶段，沪铜在37000下方空间或有限。

　　伦铝现货贴水走宽不稳，注册仓单近期持续大幅减少，可能在1500附近已企稳。昨天沪铝近端有走弱迹象，近端期限结构基本走平，短期关注能否在12000附近形成阶段高点。内外比值已有高位回落倾向。

　　伦锌现货贴水进一步走阔，年度锌精矿加工费下调可能不及预期，伦价冲高1800上方后或依然有压力。沪锌社会库存有所减少但还在高位，短期看沪锌主力14500上方还有压力，但在14000附近的趋势支撑较好。

　　伦镍现货贴水从高位稍收窄，1月份全球镍矿产量回升到预期平衡以上，短期看伦镍底部震荡的时间可能还要加长，不过跌破8500后已收高、下方空间可能不大。产业链成本通缩传导已处于极值区域，沪镍主力66000附近的底部应该难以无底线下破。短期沪镍可能还需在70000下方震荡。