股指期货两个常识性的误区
发布时间:2012-10-16 17:09:58 来源:网络
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股指期货存在两个常识性的误区,很多股民因对股指期货不熟悉而被套。第一个是股指期货交割异动;第二个是尾盘减仓异动走势。很多股民对这两个现象总会产生误区,甚至很多机构和媒体也会犯低级的常识性错误。
第一个误区,股指期货的交割异动出现是需要条件配合的,而不是每逢交割日就会出现。股指期货合约是有时限的,会在其合约所在月份的第三个星期五进行交割(如if1105,其交割日就是2011年5月的第三个星期五,即2011年的5月20日)。
而且采用的是现金交割,最后一小时交易的平均交割为结算价,因此在其最后交割的时刻股指期货合约指数就会无限地接近其标的指数,即与沪深300指数高度吻合。
而只有当交割前,股指期货合约指数较沪深300指数存在较大的升水或贴水,存在巨大的差值空间,或者是交割合约在最后依然有较大持仓的时候,才会出现走势上的大幅波动,从而形成所谓的交割日异动。
一般来说,很少会出现以上的情况,往往都是在交割日之前,要进行交割的合约持仓就已经出现了非常明显的减仓以及升贴水幅度降低的情况,资金一般都会转移到新的主力合约中进行博弈。
那么为何有些时候交割日前后会有宽幅振荡,甚至是大跌走势呢?其实那并不是交割日异动,而是源于新旧主力合约在交割日当周的周二、周三提前完成角色交接。
而随着旧的合约的交割,新的主力合约中多空双方往往会有一番争夺,都想给对方一个下马威,从而实现对新主力合约的主导地位,因此很多时候会在交割日之前,或者交割日之后下一个交易周前期出现明显的宽幅振荡走势。
比较明显的就是上面提到的if1106在5月17日成为主力合约之后,在5月20日if1105的交割日收盘时持仓就突破了30000手的警戒线,结果直接导致2011年5月23日市场的中阴,以及随后一连串的下跌,其实那就是空头在沉寂了很久之后,重新在新的主力合约if1106中树立权威的表现。
因此股民很多时候不是要关注交割日,而是要关注新的主力合约持仓增加的速度和趋势,一旦出现激增和异常走势,往往是股市风险的预警信号。
第一个误区,股指期货的交割异动出现是需要条件配合的,而不是每逢交割日就会出现。股指期货合约是有时限的,会在其合约所在月份的第三个星期五进行交割(如if1105,其交割日就是2011年5月的第三个星期五,即2011年的5月20日)。
而且采用的是现金交割,最后一小时交易的平均交割为结算价,因此在其最后交割的时刻股指期货合约指数就会无限地接近其标的指数,即与沪深300指数高度吻合。
而只有当交割前,股指期货合约指数较沪深300指数存在较大的升水或贴水,存在巨大的差值空间,或者是交割合约在最后依然有较大持仓的时候,才会出现走势上的大幅波动,从而形成所谓的交割日异动。
一般来说,很少会出现以上的情况,往往都是在交割日之前,要进行交割的合约持仓就已经出现了非常明显的减仓以及升贴水幅度降低的情况,资金一般都会转移到新的主力合约中进行博弈。
那么为何有些时候交割日前后会有宽幅振荡,甚至是大跌走势呢?其实那并不是交割日异动,而是源于新旧主力合约在交割日当周的周二、周三提前完成角色交接。
而随着旧的合约的交割,新的主力合约中多空双方往往会有一番争夺,都想给对方一个下马威,从而实现对新主力合约的主导地位,因此很多时候会在交割日之前,或者交割日之后下一个交易周前期出现明显的宽幅振荡走势。
比较明显的就是上面提到的if1106在5月17日成为主力合约之后,在5月20日if1105的交割日收盘时持仓就突破了30000手的警戒线,结果直接导致2011年5月23日市场的中阴,以及随后一连串的下跌,其实那就是空头在沉寂了很久之后,重新在新的主力合约if1106中树立权威的表现。
因此股民很多时候不是要关注交割日,而是要关注新的主力合约持仓增加的速度和趋势,一旦出现激增和异常走势,往往是股市风险的预警信号。
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