美国上周汽油库存意外激增 油价周三双双下挫

　　美国 NYMEX原油11月期货周三收跌1.88美元 ，或4.06%，报44.48美元/桶。伦敦方面，布伦特原油11月期货周三收跌1.33美元，或2.71%，报47.75美元/桶。美国上周原油库存如期下降曾一度支撑油价盘中反弹，但汽油库存的意外激增引起市场担忧，油价随后双双下挫，同时财新中国制造业PMI初值创六年半新低以及欧元区企业活动增长在9月趋缓也令油价进一步承压。NYMEX原油期货价格盘中最低触及44.41美元/桶。布伦特原油期货价格盘中最低触及47.68美元/桶。

　　基本面利好因素：

　　美国能源信息署最新数据显示，截至9月18日当周美国原油库存下降192.5万桶，这与美国石油学会公布的下降370万桶有近180万桶的差距。此外，俄克拉何马州库欣地区库存下降46.2万桶。

　　各大对冲基金在今年7月和8月间大幅增持了原油空头头寸，令当时的空头头寸规模达到了罕见高位。不过，目前的空头仓位已有所下降，缓和了第三季度的原油卖压。美国商品期货交易委员会数据显示，截至9月15日的一周，各大对冲基金完成了大量美国WTI原油空头期货和期权合约的平仓操作，减持原油空头头寸规模达到1450万桶，并于过去5周完成了逾5200万桶原油空头头寸的减持操作。此外，美国WTI原油空头头寸规模已从8月中旬峰值1.63亿桶下降了近三分之一至1.11亿桶。

　　美国油服公司贝克休斯上周五公布数据显示，截至9月18日当周美国活跃石油钻井数减少8座至644座，为连续第三周减少。数据同时显示，截至9月18日当周美国天然气活跃钻井数增加2座至198座，美国本周活跃钻井总数减少6座至842座。数据公布后，油价获得一定支撑。

　　中国海关官方数据显示，8月原油进口总量为2659万吨，相当于日均626万桶。该数据较7月的3071万吨下降了13.4%，不过中国7月原油进口量录得纪录高位，因此适当回调仍属正常。中国8月原油进口量较去年同期上升了5.6%。值得关注的是，中国今年头8个月的原油进口总量同比上升了9.8%，去年同期进口总量为2.2067亿桶，或日均663万桶。

　　美国能源信息署公布美国上半年原油产量统计数据，虽然页岩油开采效率得到提升，但在采用了全新的调查统计方法后，EIA将今年1月至5月的实际日均产量数据下修了4万至13万桶不等，美国6月原油日均产量为930万桶，较5月下降10万桶。

　　基本面利空因素：

　　美国能源信息署最新数据显示，截至9月18日当周美国原油库存下降192.5万桶，分析师预计为下降53.3万桶。汽油库存增长136.9万桶，预测为增长81.9万桶。此外，精炼厂日均产出下降31.0万桶，利用率下降2.2%，至90.9%。

　　随着亚洲需求走弱，欧元区企业活动增长在9月趋缓，导致新增就业岗位减少，并迫使工厂削减产出，即便是欧元区服务业企业四年多来首次可以提高价格。最新数据显示，欧元区9月综合采购经理人指数报53.9，低于8月的54.3。同时因担忧全球经济前景，欧元区9月消费者信心指数下跌0.2个点，至负7.1,8月经修正后为负6.9。欧元区复苏形势不佳恐令油价承压。

　　最新公布的财新中国制造业PMI初值创六年半新低，市场对中国经济基本面忧虑加重。同时日本8月商品出口连续第二个月下滑，表明中国经济放缓已对日本经济产生实质性影响。而之前公布的日本7月核心机械订单月率也下降了3.6%，远逊于市场预期的增长3.7%，前值为下降7.9%。数据加剧了投资者对亚洲经济放缓的担忧，令油价承压。

　　美国矿产资源部近期数据显示，北达科他州7月日均原油产量下滑少于1%，降幅远小于市场预期，而巴肯页岩油田产量将在一段时间内维持在高位。

　　OPEC近期公布的月度报告显示，受到美国页岩油产量下滑因素的影响，下调2016年非OPEC国家石油产出预估11万桶/日，或为油价提供部分支撑。不过，OPEC8月产量增加1.32万桶，至3154万桶/天。虽然沙特报告产量下降9.65万桶/天，至1026.5万桶，创2月以来新低，但市场依然担心美国产量的下降将迅速被OPEC的产量增长所抵消，令油市供应过剩局面难以得到有效改善。

　　俄罗斯能源部近期公布数据显示，8月俄罗斯原油产出较前月增长0.3%至1068万桶/日，在此之前俄罗斯天然气工业公司和一些小型油企纷纷宣布产量提高。若以吨计算，则从4503万吨升至4517万吨。