国泰君安股指期货短线波动和回调压力仍大 0120

　　19日，沪深300股指期货当月合约IF1502开盘3519.8点，盘中最高3519.8点，最低回落至3316.2点，最终跌10%，跌停报收于3316.2点。19日，沪深300股指期货下月合约IF1503开盘3617点，盘中最高3617点，最低回落至3359.6点，最终下跌10%，报收于3359.6点。全天股指期货成交1297466手；持仓225924手。

　　19日，期指IF1501合约交割，IF1502前20名会员增持284手多单，增持2952手空单，净多单增持2668手；期指IF1503前20名会员减持363手多单，减持44手空单，净减持空单319手；期指IF1506前20名会员增持151手多单，减持1289手空单，净多单增持1440手。19日，期指IF1502、IF1503和IF1506三个合约前20名会员净空单增持1547手，暗示20日期指仍有一定的下行压力。

　　19日，上证综指下跌7.7%，收报3116.35点；深证综指下跌3.39%，收报1428.37点；深证成指下跌6.61%，收报10770.93点。中小板指下跌2.5%，收报5743.57点；创业板指下跌0.58%，收报1630.07点。沪深两市全天成交放大至4606.44亿元人民币。19日，沪深两市A股净流出资金520.28亿元；16日，净流出资金41.41亿元。截至到最新公布的16日，沪深两市股票融资余额上升至11113.63亿元；15日，融资余额为11061.75亿元。16日，融券余额上升至70.41亿元；15日，融券余额为70.22亿元。19日，沪深300指数下跌7.7%，收报3635.15点，成交3660.18亿元，前日成交3034.45亿元。19日，净流出资金350.06亿元，16日，净流出资金31.85亿元。

　　从盘面上看，除医疗器械、人脑工程、P2P、次新股外，其余板块全部下跌，券商、银行、保险、钢铁、煤炭、机场航运、电力、房地产等板块跌幅居前。

　　美国：市场休市。

　　欧洲：泛欧绩优300指数收盘上涨0.1%，报1409.11点；英国富时100指数涨0.54%；德国DAX指数涨0.73%；法国CAC40指数涨0.35%。法国总统奥朗德：欧央行本周四将QE；彭博调研显示欧版QE规模或为5500亿欧元。丹麦央行意外将存款利率由-0.05%调降至-0.2%，将贷款利率调降至0.05%。

　　亚洲：19日，香港恒生指数下跌1.51%，收报23738.49点；日经225指数上涨0.89%，收报17014.29点。

　　国务院总理李克强周一主持召开国务院常务会议，推进深化医药卫生体制改革，部署加强乡村医生队伍建设、更好保障农村居民身体健康，讨论通过《全国医疗卫生服务体系规划纲要》、促进优化资源配置和服务升级；批准2014年享受政府特殊津贴人员名单。

　　中国证监会主席肖钢在亚洲金融论坛表示，内地和香港金融合作迎来难得的历史机遇。将继续完善QFII和RQII制度，利用香港作为最大的离岸人民币中心地位，使得跨境投资制度更加便利化，推进内地投资者到香港投资，完善QDII制度；进一步推进两地基金互认，在沪港通之后，促进两地基金互认有利于更丰富的产品提供给投资者。未来企业上市的程序将不断简化，目前已经取消了企业走出去境外上市的盈利要求，未来境内上市也可以不要盈利。

　　央行周一的数据显示，去年12月全部金融机构外汇占款环比减少1184亿元人民币，为去年8月以来再度出现负增长，并创下2007年2月以来最大下降值。

　　19日，中国证监会新闻发言人邓舸在接受记者采访时表示，上周五对12家违规券商采取行政监管措施旨在保护投资者合法权益，促进融资业务规范发展，不存在监管部门联合打压股市的情况。此外资产低于50万的融资融券账户不会被强行平仓。

　　证监会对两融违规券商进行严厉处罚，银监会加强委托贷款管理，证监会大力推进股票发行注册制度改革，上述多重政策利空因素，导致19日股指期货出现上市以来首次跌停，期指中短线回调压力和短线波动风险加大。金融板块跌停，是导致19日沪深300指数暴跌的主要做空力量。20日是24节气中的大寒，本周一至本周四均处于24节气中的时间窗口，股指期货波动风险较大。20日上午10点，国家统计局将公布2014年全年及四季度GDP等主要经济数据，预计四季度GDP同比增长7.3%，关注数据公布结果对于股指期货走势影响。16日，期指新主力合约（IF1502）冲击3630点阻力，但是未能继续上攻3800点中线阻力；19日，IF1502跌停，后市中短线重要支撑3300点将面临严峻考验，中线有可能再次下探3000点大关。20日，期指将继续宽幅震荡，回调压力和短线波动风险仍较大，预计IF1502跌破3300点是大概率事件，并将进一步下探3215至3189点附近的短线支撑，极端情况下盘中不排除下探3000点的可能，反弹阻力3391和3445点。

　　今日，期指将继续宽幅震荡，回调压力和短线波动风险仍较大，预计IF1502跌破3300点是大概率事件，并将进一步下探3189和3117点附近的短线支撑，极端情况下盘中不排除下探3000点的可能，反弹阻力3391和3445点。

　　操作上，对于短线投资者，主力合约IF1502可在40日均线附近或上方逢高做空；考虑到周一大幅下跌后短线可能存在反抽机会，对短线敏感投资者也可适当参与大跌后日内逢低买入做多机会。但须严格注意止盈止损。对于中长线投资者，在昨日建议的中长线多单10日、5日均线止赢的基础上，暂时观望，等待新的止跌企稳做多机会。对于套期保值者，卖出套保者在19日收盘价附近或上方逢高做空，套保比例建议70%-90%卖出套保；买入套保者在40日均线附近或下方逢低买入做多，套保比例建议60%-80%买入套保。对于期现套利者，若今日盘中期现基差回归正常并重新呈现较大的正基差，建议及时把握买入沪深300ETF、卖出沪深300股指期货，进行期现套利操作，但是需要控制好仓位，做好资金和头寸管理；如果盘中期现基差大幅收敛，注意及时止盈。

责任编辑：pm