利空来袭 期指大幅回落

　　华泰长城期货　刘卫

　　周四，期指延续昨日调整走势，早盘小幅低开，随后快速回落逼近2500一线，午后跌幅继续扩大，并一度下破2500关口，多条短期均线告破，技术形态急剧恶化，截止收盘，期指主力合约IF1304大跌68.6点至2506.8点，跌幅2.66%。

　　本周二，经历持续三日的高位震荡后，期指失守2600关口，周三早盘一度收复但随后再次回落，周四期指低开低走大幅回落创调整新低。与之对应，沪深300指数盘中最低探至2495点，收盘2499点，而沪综指最低探至2233点，收盘2236点，离各自的前期低点都只有几点，周五创新低应该是大概率事件，下一步沪综指或将惯性回撤考验2200关口。

　　当日，银行股开盘大面积下跌，整体跌幅一度超过7%，中信银行（601998）、兴业银行（601166）、南京银行（601009）、民生银行（600016）四只个股盘中跌停，四大行跌幅稍少，对当日整体市场影响极大。银行板块的全面回落，主要由于银监会出台《中国银监会关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》。《通知》明确要求，商业银行应坚持资金来源运用对应原则，每个理财产品与所投资资产(标的物)要对应，做到每个产品单独管理、建账和核算。投资于非标债权资产的理财产品是监管的重点。此外，银监会还将对理财产品投资非标债权资产采取限额管理原则。

　　另有消息称，中国平安（601318）260亿元再融资计划已经等到证监会的批准，本次融资规模与按去年中小创业板IPO每家平均不到5亿元的融资额看，此次中国平安再融资额超过50家IPO。平安再融资的顺利通过，或将掀起新一轮金融巨头再融资浪潮，更重要的是A股IPO重启将逐步临近，对目前的A股形成极大的挑战和资金风险。

　　综合来看，近期市场利空集中释放，除上述消息外，房地产调控、央行持续收紧流动性等因素，也是造成市场走势偏弱的原因，短期内利空仍将延续，因此，市场将维持偏弱格局。盘面上，经历本周的持续回落后，期指再次回撤至2500一线，技术形态也明显恶化，短线均线告破并向下勾头，期指短线呈空头格局。操作上，投资者维持偏空思路，高位空单继续持有。

　　持仓分析：净空持仓占比明显上升

　　周四，期指四大合约总持仓量较前日减少1497手至104433手，其中，主力合约IF1304持仓量减少1039手至64001手，持仓量水平相对稳定。

　　多空对比来看，中金所数据显示，主力空头会员增持空单215手至51069手，主力多头则减持多单749手至44177手，使得主力会员净空持仓增加1458手至6892手，主力会员净空持仓占比上升至10.77%，多空力量对比变化较为明显。

64001手

　　交易日期:20130328