联储褐皮书：美元升值抑制美国经济扩张

　　北京时间15日凌晨，周三公布的一份有关美国经济的重要报告对美国经济的立场谨慎，使得关于美联储今年不会加息的市场猜测可信度提高。

　　美联储周三公布褐皮书报告称，自8月中旬到10月初的报告期内，美国经济继续温和扩张。一些地区指出，强势美元抑制了制造业活动以及旅游消费支出。

　　从12个地区联储的报告来看，纽约、费城、克利夫兰、亚特兰大、芝加哥、圣路易斯地区经济“温和”增长，明尼阿波利斯、达拉斯和旧金山地区联储则报告称经济“适度”增长。波士顿和里士满地区报告称经济活动有所扩张，而堪萨斯城则报告称经济活动略有下滑。和上次报告相比，芝加哥和里士满地区的经济增长有所放缓。一些地区报告称，美元走强遏制了制造业活动以及旅游消费。全美范围来看，商家普遍看好美国经济的短期前景。

　　褐皮书报告显示，大多数地区联储报告称，消费者支出在最新报告期内适度增长，并且，汽车销售较非汽车领域的销售更为强劲。自上次报告以来，非金融活动普遍增强，但货物运输活动有所减弱。

　　受能源行业需求回落的影响，制造业基本处于“萧条”状态。尽管一些地区的汽车、航空航天、交通设备等制造行业较为强劲，但金属行业则普遍疲软，部分原因同样来自于美元走强。

　　住房和商业地产领域自上次报告以来有所好转。房价和销量在几乎全美范围内有所增加，对一些地区而言，较低和中等价位的房屋销售相对强劲。住宅租赁和商业地产租赁市场大多走强。

　　信贷条件出现了很大程度改善，借贷活动上升，贷款质量稳步改善，贷款标准几乎没有变化或略微放宽。

　　大多数地区联储报告称，就业市场趋于紧俏，部分地区联储报告称劳动力出现短缺，技术方面的劳动力尤为如此。薪资增速整体低迷，尽管部分报告涉及薪资压力上涨，但这些压力主要和高技术工种相关。

　　美联储“褐皮书”是指美联储根据其所属12家地区联储的最新调查结果编制而成的全美经济形势的常规报告。美联储每年发布八次褐皮书报告，该报告用数据反映美国各个地区近期经济以及各领域各行业的实际状况。

　　周三公布的此份褐皮书报告，反映的是12家地方联储自2015年8月中旬到10月初所收集的信息。在下一次货币政策会议以前，美国联邦公开市场委员会将对此份褐皮书报告所反映的信息进行权衡考量，以便判定应何时开始加息的步伐。

　　大多数经济学家认为，美联储10月FOMC会议将仍维持利率不变。连加息的重要拥护者，圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)周二都表示，在仅仅六周之前决定按兵不动之后，委员会可能没有足够的数据来支持加息。

　　美联储官员表示，他们在9月份决定暂不加息，是因为中国货币意外贬值使人再次怀疑新兴市场在整体健康状况。这造成金融市场持续动荡，并导致美元汇率显著升值。

　　美联储官员表示，自9月议息会议决定暂不加息之后，他们就在密切关注这些全球性事件的进展会对美国本土经济造成什么影响。周三公布的褐皮书提供了一些例证。

　　褐皮书提到，美元升值对石油、石化产品及农产品出口均造成了阻力。

　　在这份褐皮书报告公布两周之后，美联储将召开货币利率政策会议。

　　在褐皮书报告公布后，美国10年期国债价格跌破2%。美股跌幅扩大。美国零售业巨头沃尔玛(WMT)发布盈利预警，也是造成周三美股走低的重要原因。