美联储肯定7月加息？不信你看

　　美联储继续谈论夏季加息的可能性，令市场将加息预期提前。

　　北京时间周四凌晨2:00公布的美联储4月26-27日会议的纪要显示，多数美联储委员都认为如果经济形势允许，6月加息“有可能”。委员认为全球风险自3月份以来有所消退，一些委员担心市场所消化的6月加息可能过低。

　　会议纪要公布之后，CME的FEDWatch工具走势显示，今年6月加息概率攀升至34%，而周三稍早为19%，周二为15%。

　　同日美联储官员的讲话：

　　亚特兰大联邦储备银行行长洛克哈特(Lockhart)表示，所有会议都有可能加息，不会把6月会议排除在外；不知道美联储的加息次数，假设为2-3次。

　　旧金山联邦储备银行行长威廉斯(John Williams)表示，鉴于美国经济持续温和增长，且失业率偏低，美联储在今年上调短期利率两到三次仍是合理的。

　　达拉斯联邦储备银行行长卡普兰(Robert Kaplan)说，美联储应在不太远的未来加息。

　　上述资料得出了又一个重要结论：市场预期开始反映美联储对年内加息两次的明显偏好。2016年至少加息一次已经几乎是板上钉钉，最有可能的时机是在夏季。此后进行第二次加息的可能性尽管存在不确定性，但也不应该直接忽视。

　　尽管美联储官员们可能会在未来数月发出更多鹰派信号，但他们没有支持6月加息的足够信息。经济增长、通胀和就业都存在着太多的不确定因素，需要在6月之前加以考虑。总的来说，与会者并未能就这些条件是否会按时得到满足达成共识。

　　重要时间点：

　　耶伦将分别在5月27日和非农报告公布三天后的6月6日发表讲话

　　英国的公投令6月15日美联储的加息预期承压，八天后，英国公投就将举行

　　英国公投或决定加息次数。英国将于6月23日就是否脱离欧盟举行公投，这给美联储和英国经济都带来了不确定性。如果选民们决定脱欧，那么英国的短期经济增速将会放缓，汇率将走低，政策利率也将下降。对全球其他国家的影响相对较小，但仍可能受到波及。对于美联储而言，英国脱欧将是在再度加息前暂停脚步的另一个理由。鉴于美国大选的时间，如果7月份未能加息，意味着英国脱欧可能导致美联储年内无法加息两次。

　　排除法计算：

　　美联储今年的加息机会：6月、7月、9月、11月和12月

　　06月：6月14-15日的会议，6月23日英国公投，英国公投前美联储不可能行动。

　　07月：(加息时点)“√”

　　09月：美国大选，加息引发的市场不稳定可能影响选民情绪，不可能行动。

　　11月：美联储不想要掺和美国大选，不可能行动。

　　12月：(加息时点)“√”

　　预计6月出现政策转变为时过早，尽管美联储可能通过更新经济预期来强化乐观情绪。决策者们将在7月加息25个基点。如果到时候不加息，那么在不卷入11月份美国大选的前提下，美联储就可能丧失了年内加息两次的机会。