金融时报塞浦路斯曝光欧洲货币联盟的蠢笨

北京时间3月25日，《金融时报》刊登题为《塞浦路斯曝光欧洲货币联盟的蠢笨》的评论文章，现全文摘要如下：

在过去的三年里，欧盟用自己的实际行动证明自己拥有一种异常的能力，那就是“将问题转化成危机，将危机转化成灾难”。去年夏天，挣扎在债务泥沼中的欧元区上演了一幕“枯树现绿芽”的喜人迹象。当时，欧洲央行行长德拉吉承诺，将采取“一切可能的举措”来稳定欧元和欧元区，并促成了旨在创建银行联盟的快速共识。一系列肯定的迹象，让关注者误以为欧元区主权债务危机正着朝积极的方向前进。但是，从目前的实际情况来看，这种认知是错误的。

形象地讲，塞浦路斯危机已经让石头从山上滚了下来，因此，和西绪福斯(Sisyphus,风华之王艾奥罗斯的儿子,科林斯城的创建者,由于他的狡猾,他被判要将大石推上陡峭的高山,每次他用尽全力,大石快要到顶时,石头就会从其手中滑脱,又得重新推回去)一样，欧元区的政策制定者们现在必须开始将石头推上山。

在如何看待塞浦路斯危机的问题上，从逻辑上讲，德国人是完全正确的。在德国人看来，多年来，塞浦路斯一直在追求一种非常危险的策略。该国的银行体系太大，与其经济规模根本不符。要知道，塞浦路斯的银行资产，约为国内生产总值的八倍，因此，该国央行根本就无法为庞大的银行资产提供信贷支撑。和俄罗斯过于密切的关系，是另外一个高风险因素。塞浦路斯南部海港利马索尔现在看似是黑海度假胜地，但是，并不意味着所有流入塞浦路斯的俄罗斯钞票都是合法的。从表面上看，塞浦路斯似乎是俄罗斯最大的海外投资者，而俄罗斯的企业也为塞浦路斯的财政收入做出了很大的贡献。但是，两个国家的金钱往来实质上是不可持续的。从某种意义上来讲，欧洲政治家们之所以对塞浦路斯危机如此不留情面，很大程度上是因为他们不确定谁会成为国际援助的受益人。

在我看来，追究塞浦路斯是否实施了危险策略，以及该国和俄罗斯之间的交易到底合法不合法，已经无关紧要了。现在，最重要的问题是“现在应该做些什么”？

“A计划”，即向国内所有银行的存款者征收高比例的存款税以满足欧盟和国际货币基金组织伸出援手的先决条件，已经被塞浦路斯议会否决。与此同时，俄罗斯尚未表现出准备向塞浦路斯提供资金援助的迹象。塞浦路斯政府希望“拿国内丰富的天然气资源来换取俄罗斯的资金援助”的“B计划”，还没有得到欧洲政治家们的广泛认可。

“C计划”，涉及到产生一家“不良银行”。从中期的角度来看，该计划或许会发挥积极作用，但是，该银行本身并不能创造出新的货币。该银行的大把时间都花在区分好资产和不良资产上。此举将会给希腊带来负面冲击。原因很简单，塞浦路斯一些银行的不良资产都在希腊。

或许，不久后，我们就会看到“D计划”或“E计划”。不过，不管哪种计划，都需要来自欧盟和国际货币基金组织的强大支持。当然，德国并不希望自己来为塞浦路斯的错误埋单。但是，一旦塞浦路斯不得不退出欧元区，德国根本做不到独善其身。

客观地讲，身为欧洲央行行长的德拉吉，在这个时候需要发挥主导作用，需要再次重申自己的承诺——将采取“一切可能的举措”来稳定欧元和欧元区。

从整体上来看，塞浦路斯危机充分曝光了欧洲货币联盟的的蠢笨。至于德拉吉所力挺的银行联盟，也不是轻而易举就能实现的。我们或许需要一个统一的监管者，但是，如果没有相互担保的欧元区范围内的存款保护计划，欧洲要想实现金融稳定还需走很长的一段路。

本评论作者霍华德•戴维思(Howard Davies)，是法国巴黎政治大学的教授。(米娜)