WSJ当欧元不是欧元时

北京时间3月28日，《华尔街日报》刊登题为《当欧元不是欧元时》的评论文章，现全文摘要如下：

只要和欧元援助扯上关系，就没有什么简单的事儿。塞浦路斯的惨败，再一次证明了这一点。

当地时间28日，塞浦路斯将成为自欧元创建以来首个强加资本管控的欧元区成员国。当然，资本管控会让塞浦路斯避免迫在眉睫的经济崩溃，但是却开创了令人担忧的先例。

据报道，塞浦路斯财政部颁布的法令包含两种管控。对国内交易的控制，相当于“紧急举措”。对支票兑现、解绑定期存款以及用信用卡和借记卡埋单，都将保持银行流动性和支付活动。鉴于上周日达成的银行彻查协议明确要求塞浦路斯相关部门对有偿付能力的金融机构和丧失偿付能力的金融机构做出分类，欧洲央行能够在没有违背使命的前提下为塞浦路斯银行业诸如紧急流动性。

同时，塞浦路斯财政部的管控法令还设定了每日取现金额在300欧元以内的限制。

根据塞浦路斯政府准备颁布的这项法令，限制措施将从28日开始实施，维持时间为一个星期，适用于塞浦路斯各银行的所有储户。但是，鉴于一些限制是按月或按季度来陈述的，安全的说法是，塞浦路斯政府准备对银行业进行长期的彻查。

更大的麻烦在于，塞浦路斯政府对跨境资本流的限制。根据法令，暂时禁止塞浦路斯各银行与海外国家之间的电子交易，同时还禁止各种将令现金外流的交易，如银行转账和在线购物等。此外，对于想要出国的人来说，每人每次携带出境的现金不得超过3000欧元或相当于这一金额的外币，所有卡帐交易每个月的最高上限都定为500欧元，而在国外读书的塞浦路斯学生每个季度最多只能接收10000欧元的汇款，并且只能由其直系亲属汇款。

以对国际交易进行管控为例，将资金限制在塞浦路斯国内，将会有助于该国避开近在眼前的国内经济冻结。但是，一旦资金恢复自由流动时，麻烦也将卷土重来。届时，即便是有担保保险的存款者也将重新考虑是否要把自己的储蓄存到别国银行里。

这也就是为什么说“资本管控实施起来容易，停下来难”的原因。如果能拖延到下个月的话，没有哪位政治家愿意今天就承受痛苦的结果。债务危机爆发五年后，冰岛仍在推行资本管控。

对于塞浦路斯和欧元区来说，关键的问题在于，如何在资本管控举措停止后重塑旨在鼓励资本固定的信心。塞浦路斯和欧洲官员反复重申，资本管控只是暂时性的限制。但是，我们要牢记一点，塞浦路斯正在面对的是银行挤兑而非货币困境，这就意味着在这种情况下资本管控不应该凌驾于金融体系稳定之上。

欧洲货币联盟的前提是，一国拥有的欧元，和别国拥有的欧元相同。当信任被亵渎时，塞浦路斯的欧元和德国的欧元，甚至和希腊的欧元都不一样了。从某种意义来讲，与其说统一的货币是一种经济现实，还不如说它是一种充满希望的虚构。

从这个角度讲，如果说塞浦路斯的资本管控让欧洲别国的存款者认为有一天他们也会遭遇资本活动的限制，那么该管控将会导致欧洲信心危机的进一步恶化。欧元区已经步入危险境地，今天看似必需的稳定工具，最终可能被认为是最重要创建原则的背离。

本评论源自《华尔街日报》的“回顾与展望”。(米娜)