徐成宏市场缺乏方向指引 汇市陷入盘整格局

　　昨天汇市整体交投清淡，多个货币兑区间整理，目前市场等待进一步方向指引，此前有关欧洲央行降息的预期令欧元承受下行压力，昨天一度跌向1.30关口。今天欧元区将发布至关重要的PMI数据，若表现不佳，可能进一步加剧外界对欧银降息的预期，从而令欧元可能进一步受挫。

　　欧元区数据至关重要

　　今天欧元区将公布4月综合采购经理人指数(PMI)初值，接受媒体调查的经济学家的预期中值显示，4月PMI初值料维持在上月终值水平46.5，此外，德国和法国也将公布4月服务业和制造业PMI初值。目前市场预计，欧元区国家的PMI仍将延续低迷走势，德国的数据恐也难言乐观，从而加剧欧洲央行的降息预期。

　　市场认为，除非今日PMI数据意外大幅改善，否则难以提振欧元上行，若数据继续恶化无疑打压欧元回落。如果欧元基本面恶化，市场可能快速抛出，另外市场目前对欧元的看法相当中性，暂时还缺少推低的意愿，很显然，日内数据表现如何将显得至关重要。

　　在紧缩措施未能改观债务局势的情况下，欧洲经济的衰退却越陷越深，日内欧元区多国的4月制造业和服务业采购经理人指数初值又将密集发布，在3月多国数据全面陷入衰退的情况下，4月会否越陷越深，数据结果将揭晓答案。

　　调查显示，欧元区多个周边国家所采取的强力财政紧缩措施仍在对其实体经济表现造成相当的负面影响，而鉴于相关国家的失业率很可能还会升高，经济要在近期就恢复强势增长的难度很大。

　　尽管欧盟实行了严苛的财政紧缩措施，但欧元区的债务状况并没有出现很大的改观，隔夜有消息指出，西班牙正有意放缓减赤，本周西班牙将公布的今后数年新预算计划将强调经济增长，也许届时，欧洲激进紧缩路线会发生最新的变化迹象。

　　欧盟统计局昨天公布2012年年底欧盟成员国财政赤字与国内生产总值比重数据，数据显示，相对于欧元区年经济产值而言，2012年欧元区17个成员国的总体预算赤字下降、债务上升，其中，西班牙财政赤字比重最大。

　　数据显示，相对于欧元区年经济产值而言，2012年欧元区17个成员国的总体预算赤字下降、债务上升，虽然欧元区政府实施的部分财政紧缩措施成功地缩小了政府的收支缺口，但欧元区经济仍出现萎缩。

　　欧元降息意愿在加强

　　在财政紧缩措施效果不佳的情况下，目前，欧洲多方势力和官员已经开始对是否还要坚持紧缩的力度报以怀疑。自上周德国央行行长魏德曼发表讲话以来，又有多位欧洲央行官员对降息发表了看法，其中欧银执委会委员阿斯姆森表示，若有必要，欧洲央行可能会降息。

　　在欧洲多个国家政府换届、民众反对紧缩的呼声持续不断的背景下，欧洲紧缩措施或许确实已经到了快要无以为继的窘境，德国能否还能守住最后那条底线，无疑面临严峻考验。而也许接下来，欧洲的紧缩进程也将如欧洲央行是否会降息般，成为市场关心的热点。

　　欧盟官员表示，近年来欧盟为对抗金融危机而实施的紧缩措施已经达到极限，紧缩措施从本质上讲正确的，但紧缩措施已经达到极限，若要一种政策取得成功，不仅要有正确的设计理念，还要有最低限度的政治和社会支持。

　　隔夜公布的财政赤字占比最大的西班牙，也许将提前削减紧缩力度，西班牙财长周一称，政府正与欧盟协商放宽减赤今后几年的减赤目标，本周西班牙将公布的今后数年新预算计划将强调经济增长，不再像此前那样着重减赤。这是欧洲激进紧缩路线变化的最新迹象。

　　除西班牙外，已有五个欧元区国家已经或者正在寻求豁免欧盟的赤字目标限制，目前还没有遭到德国方面太大的阻挠。希腊和葡萄牙3月都得到允许，可以延期达到低于3%的赤字比目标。意大利政府可以不顾超出3%赤字上限的风险再发行400亿欧元债券，两个核心国家法国与荷兰已经公开承认，今年的赤字比将高于3%。

　　另外今天公布的数据显示，中国4月汇丰制造业PMI预览值为50.5，数据不及预期和前值。受低迷数据表现影响，澳元兑美元快速下挫，刷新六周低点1.0220，近期中国数据表现不佳，令澳元始终承压。

　　日内建议建议策略：

　　欧元兑美元：1.3070做空 止损：1.3110 目标：1.3000

　　英镑兑美元：1.5290做空 止损：1.5330 目标：1.5220

　　澳元兑美元：1.0260做空 止损：1.0300 目标：1.0190

　　美元兑瑞郎：0.9320做多 止损：0.9280 目标：0.9390

　　美元兑加元：1.0260做多 止损：1.0230 目标：1.0310

　　现货黄金：1433做空 止损：1441 目标：1415