致“超级马里奥”：战争暂时结束了

　　在欧洲央行(ECB)行长德拉基(Mario Draghi)扩大货币刺激后，市场策略师得出这样一个结论：他在重振经济方面已经做的足够多，他所推的宽松政策帮助欧元/美元今年累计贬值约10%。外媒调查所得的预期中值为2016年欧元/美元将下跌约4%。

　　策略师认为，欧洲央行的量化宽松(QE)措施加之美联储(FED)加息将有助于欧元维持跌幅。与此同时，最新的就业市场、制造业，甚至通胀数据都表明欧元贬值已开始令经济受益。

　　12月3日有“超级马里奥”之称的德拉基最新宣布的宽松举措不及部分投资者预期，自那以来欧元有所反弹，但近期又回吐了部分涨幅。这或许也能让德拉基暂时过一个比较愉快的“圣诞假期”。

　　NAB驻伦敦策略师Gavin Friend说：“基本上他能做的都做了，他重新校准了欧元。尽管12月份未能真正满足市场预期，他的努力打了折扣，但由于他所采取的举措以及美联储加息，欧元依然走软。欧洲央行对当前的经济活动水平将会感到非常满意。”

　　Friend预计，欧元/美元未来12个月基本持平，到明年底达到1.07.

　　令欧元成为更具竞争力货币的道路并不平坦。自12月2日(即德拉基宣布降低存款利率和延长QE时间举措的前一日)以来，欧元/美元上涨了2.4%。

　　投资者认为德拉基最新的举措并不能满足他们的“胃口”，欧元/美元在12月15日一度触及1.1060。周二(12月22日)亚市早盘该汇价包1.0915附近。

　　德拉基在11月20日时曾“豪情万丈”地说道，欧洲央行将竭尽所能快速拉高通胀，此番言论也令投资者的宽松预期异常高涨。

　　尽管欧银12月会议后出现反弹，但这并不能掩盖德拉基在任内“成功”拉低欧元的事实。从表面来看，这种行为旨在避免通缩威胁，但一些分析师称，德拉基制造了一场“货币战争”。

　　自2014年5约攀升至1.3993(德拉基2011年11月上任以来最强水准)以来，欧元/美元已经贬值22%左右。欧元走软推高了进口物价，帮助欧银推高欧元区通胀率；当前欧元区通胀率仅位于0.2%，距离实现2%的目标仍任重道远。

　　尽管市场普遍看衰欧元后市，但汇丰银行(HSBC Holdings Plc)、桑坦德银行(Banco Santander SA)和澳洲国民银行(NAB)等机构的分析师预计欧元/美元2016年跌幅有限，甚至可能上涨。

　　汇丰银行驻伦敦的全球首席外汇策略师David Bloom说道：“他成功地拉低了欧元，目前汇率开始向公允价值攀升。”Bloom成功地预测到欧元/美元在欧洲央行12月3日会议后会反弹。

　　Bloom预计，欧元/美元将明年年底料攀升至1.20。他表示：“每个人都想要免费午餐，因此，德拉基肯定会试图让欧元进一步走软，但这不会奏效。他能做一些伟大的事情，但他不能创造奇迹。”