嘉盛集团伦敦时段更新，数据异常糟糕，欧元下跌

撰文：Kathleen Brooks (FOREX.com研究总裁)

市场是一头反复无常的野兽 - 美元昨天下跌，今天又上涨。在这些走走停停的市场中，交易员奋力寻找货币后市清晰的走向，但却一直难以找到一种趋势。有意思的是，欧洲股市与美国股市昨天的趋势背道而驰，在二季度第一个交易日(欧洲市场昨天因为复活节休市)出现了上涨。这种乐观的基调与外汇市场形成鲜明的对比 - 后者的美元命运转向(昨天下跌，今天上涨)；欧元、英镑和日元全线下跌，而纽元和澳元则扩大亚洲时段的涨势。

消化欧洲数据

人们难以从这些市场中理出重要的信息，并形成可用的格式，所以让我们来帮忙。每个月的第一周总是充满着重要的经济数据和宏观信息的宝贝。早些时候我们看到了欧洲的欧元区PMI、欧元区2月失业数据以及德国通胀数据。让我们先看欧洲和欧元：数据疲软。从基本面看，没有推高欧元的因素。欧元区整个的PMI都在下跌，而且失业率处于历史高点。被视为这场危机的代言人的爱尔兰的制造业PMI也大跌 - 3月自2月的51.5跌至48.6。看起来塞浦路斯危机冲击信心，甚至连欧元暴跌也无助于出口的发展。

欧元区失业率(区内各国的失业率各异)创下历史新高12%，暗示薪资增长受制限制着通胀上行压力。这带来一个好处：或为欧洲央行推出更多宽松政策创造空间。央行本周四召开会议，目前没有降息或新一轮政策行动的预期。但失业率持续上升以及今天公布的PMI数据下跌增加了出乎意料减息的几率。我们将在本周晚些时候推出欧洲央行前瞻报告，但整体而言，即使没有新的政策行动，我们预计德拉基立场将偏软，并可能口头打压欧元。

那技术面前景如何？

欧元技术看来也没有好多少。在塞浦路斯危机以及意大利总统组建了"12智者"团队来领导这个国家 - 或预示着又一专家型政府上台 - 之后出现了尝试性安慰式反弹，但反弹行情在收于200天均线1.2890下方之前逐渐丧失动能，这也是关键阻力位。支撑位先后为1.2820、上周以来低点1.2750。在目前阶段我们并不清楚德拉基在本周晚些时候对欧元的谈论会有多少，所以我们相信欧元在本周欧洲央行召开会议的背景下趋于下行。我们这种观点既适用于欧元/美元，也适用于欧元/澳元。欧元/美元下破1.2820则先后下看1.2750、11月以来低点1.2660。欧元/澳元方面，下破上周以来低点1.2245则或扩大跌势，中期回探1.20。

斯洛文尼亚是下个倒下的多米诺骨牌？

斯洛文尼亚央行行长今天曾经为斯洛文尼亚的融资需求进行辩护。他在一次新闻发布会上被迫承认，斯洛文尼亚的银行业自欧洲央行借了"很多"钱，但他说，没有哪家银行需要紧急金援。但央行行长又很快指出，如果银行业确实需要，将得到支持。很多人关注意大利，认为其是下个倒下的多米诺骨牌，但实际上，很多其它规模较小的国家可能先行倒下，眼下斯洛文尼亚正处于火线上。斯洛文尼亚的问题是欧元区的共同问题：经济疲软、坏帐率上升、债券殖利率急升，这些是危机全面爆发通常的途径。斯洛文尼亚相比塞浦路斯被视为更加可控，因其银行业占GDP的比例仅为120%，而塞浦路斯的这个数字为700%。但此时市场正在消化"债务重组式救援"以及储户资金可能被减记的观点，所以处于微妙时刻，而在塞浦路斯之后又一牺牲品出现得如此之快。如果存款逃出斯洛文尼亚，则该国的问题会更加引人瞩目。

总而言之，斯洛文尼亚像塞浦路斯一样，规模如此之小不足以构成系统性风险，但有望进一步削弱对欧元的买气，投资者会问，这场危机到底将走多远？

西班牙和意大利罕见的好消息被忽略

欧元的表现遮盖了意大利和西班牙出现的一些"好"消息。西班牙2月失业人口减少5000人，而意大利失业率自11.7%跌至11.6%。但在黯淡的经济景观中，市场此时将这些视为不正常。而且，西班牙进一步与欧盟进行谈判，以上调今年赤字占GDP比例的目标，自4.5%的初始目标调整为6%。这没有损害债券殖利率，西班牙10年期债券殖利率回到5%下方，接近于三年低点。

其它方面，今天晚些时候将要公布的关键数据是美国工厂订单，之后有诸多美联储官员讲话。洛克哈特和柯薛拉柯塔是重点关注对象。请关注有关意大利及其12智者团队的任何头条新闻。还有，黑田东彦掌舵日本央行以来的首次政策会议将于明天召开。我们认为美元/日元在会议召开之前区间波动，其中93.00是良好的支撑位，而94.50挫败多头努力，直到我们更加清晰地知道黑田东彦在激进政策行动方面是否言出必行。

今天还要关注标普 500指数的走势。该指数昨天自历史高点回落并形成了看空吞噬K线，暗示金融市场正在试图寻找顶部。但该指数在欧洲股市强劲上扬之后可以形成反弹吗？一季度财报季从今天开始；到目前为止，克莱斯勒公布了强劲的财报。

哦对，塞浦路斯财长因为"持续的调查"而辞职，受此消息影响欧元上涨，但只是昙花一现，因为塞浦路斯本周看来"退居幕后"。

关注焦点：欧元/美元 - 欧洲央行会议召开之前

来源：FOREX.com

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嘉盛集团

2013-4-3

(来源：FX168)