澳洲联储或降息 加拿大央行料按兵不动

　　受希腊百亿欧元债券回购计划及中国强劲制造业PMI提振，全球金融市场乐观气氛浓郁，风险资产表现喜人。投资者对美元及日元等避险需求减少，令欧元、英镑等高收益货币攀升。欧元/美元隔夜盘中探至10月22日以来新高。今日投资者重点关注澳洲联储及加拿大央行货币政策会议，市场预计前者将降息25个基点，后者仍延续按兵不动政策，届时料将给相关货币对造成冲击。

　　周二(12月4日)亚市早盘，美元兑主要货币下跌，美指跌破80关口至79.90一线。欧元/美元触及时段高点1.3060，隔夜该汇价探至1.3074，创下6周以来新高；英镑/美元持稳在1.61关口附近，隔夜一度触及5周高点1.6115；受市场预期澳洲联储降息打压，澳元/美元在1.04关口上方弱势交投。

　　希腊展开债务大减记 拟回购百亿欧元债券

　　希腊提议使用100亿欧元(130亿美元)回购今年稍早发行的国债，试图削减恐危及未来国际纾困金发放的债务负担，该消息支撑欧元等风险货币走高。

　　希腊公共债务管理局(PDMA)周一(12月3日)表示，已展开自愿性的债券回购计划，但是回购的价格仅为债券面额的大约30%到40%之间，该国决定，此次回购规模不超过100亿欧元。

　　PDMA在官网公告中宣布，希腊邀请债券持有人在所谓的修正版荷兰式拍卖(Dutch auction)中提出他们的债券。PDMA提议以34.1%的平均最高回购价格，买回2023年和2042年间到期的债券。这个条件将在北京时间12月8日凌晨1时截止。

　　希腊能否拿到自6月冻结至今的纾困金，债券回购成功与否是关键。这是欧元区财长上周批准措施的一部分，其目标是在2020年将希腊债务占国内生产总值(GDP)比率降到124%，相较之下，若没有这套措施，2014年债务占GDP比预计达到190%。

　　国际货币基金组织(IMF)已把前述2020年减债目标，定为继续提供第3套希腊纾困计划资金的条件。IMF主席拉加德(Christine Lagarde)在欧元区财长会议结束后称，IMF将检视希腊回购债券的结果，才会决定是否批准拨付更多纾困金。

　　希腊已得到2400亿欧元的金援承诺，但在纾困方案被两次选举和衰退恶化打乱，政府试图让计划重返正轨之际，纾困金从6月起就一直处于冻结状态。

　　根据11月27日的欧盟、IMF及欧洲央行“三巨头”报告草案，这次回购目标将锁定希腊换债后发行的620亿欧元新债。希腊银行业持有其中的150亿欧元，希腊退休基金持有80亿欧元。

　　欧元区财长计划在12月13日前，对发放344亿欧元的希腊纾困金作出正式决定。根据PDMA，德意志银行(Deutsche Bank )和摩根士丹利国际(Morgan Stanley International)获指派管理回购事宜。

　　经济仍不给力 澳洲联储或降息25个基点

　　澳洲联储(RBA)将于北京时间今日11:30公布最终利率决议，鉴于澳洲近期经济疲软及澳洲联储对进一步降息持开放态度，市场普遍预计该联储将在本次会议上宣布降息25个基点。

　　此前公布的数据显示，澳大利亚10月季调后零售销售表现平平；三季度公司净利润较前一季度下滑2.9%，尤其是矿业公司获利下滑幅度最大。澳大利亚9月失业率攀升至2年半高点，10月则持稳。民间团体周一发布的一份报告显示，11月求职广告连续第8个月下降。

　　摩根士丹利(Morgan Stanley)表示，由于市场对澳洲联储周二宣布降息的预期升温，预计澳元将进一步走软。该行指出，澳大利亚国内经济数据同样可能打压澳元。由于工业品价格下滑，出口部门遭遇打击，本周即将出炉的国内生产总值(GDP)和贸易帐数据很可能令人失望。而周四公布的就业数据料将显示，就业人口在上个月意外增长后将再现下滑态势。

　　加拿大皇家银行(RBC)策略师Michael Turner表示，市场过去一周变化相当快，基本上完全预期央行本周会降息，这些数据实际上不会改变这种看法。进入第四季度后，经济动能似乎相当疲弱。很明显，零售销售十分糟糕，库存增加，鉴于经济状况相对迟缓，可以想见这是无奈的结果。

　　Turner指出，这些数据事实上不会改变市场对本周央行举动的看法，但可能确认澳洲联储将不会考虑此后关闭进一步放宽政策的大门。

　　AMP CAPITAL INVESTORS首席经济分析师Shane Oliver指出，零售销售相当疲弱，仅持平前月，而市场原本预估为上升0.4%，因此比预期弱得多，总的来说，澳洲消费者似乎对事情仍相当审慎，这和澳洲经济持续有些偏软的增长相符合。

　　该分析师表示：“我认为周二或许会降息—当然应该降，因为零售销售外，还有一连串疲弱的数据，尤其是企业投资，我们已看到制造业采购经理人指数(PMI)数据疲弱，11月房价基本持平，此外，通胀指标显示通胀看来温和。”

　　交易员认为，澳洲联储主席史蒂文斯和央行理事会周二降息的机率为91%，高于此前的88%。

　　在对澳元影响方面，若澳洲联储宣布降息，澳元料大幅下挫；若维持利率不变，澳元有望短线攀升。此外，投资者还须关注澳洲联储货币政策声明论调，若显示鸽派，料令澳元承压；若转为鹰派，则将提振澳元。

　　加拿大央行料按兵不动 声明或延续鹰派论调

　　加拿大央行(BOC)将于北京时间今日22:00公布货币政策决议，鉴于全球经济及欧债危机未出现进一步恶化，预计加拿大央行继续按兵不动，维持现有利率1.0%不变。投资者重点关注该央行货币政策声明，尤其是在鹰派立场上的变化。

　　加拿大央行行长卡尼11月中旬曾表示，加拿大央行此刻并不急于上调基准利率。利率迟早要上调，但上调的时间可能会较央行原先预期的要晚一些。

　　加拿大蒙特利尔银行资本市场(BMO Capital Markets)副首席经济学家Doug Porter表示，预计加拿大央行在未来至少一年的时间里将不会调低基准利率，该央行或许会在更长的时间里才会考虑降低基准利率。

　　他表示：“尽管市场预计加拿大央行不会调低利率，而且，该央行也不太可能调高基准利率。该国经济增长正竭力冲击2%，通胀率正努力维持在1%上方，而且加元币值稳固的维持在平价水平上方，因此，没有任何明显证据表明该央行在未来会调高利率。”

　　加拿大第三季度国内生产总值(GDP)季率上升0.1%，年化季率上升0.6%，预期上升0.9%，创2011年第二季度经济萎缩以来的最弱表现，除此之外，本周五(12月7日)公布的加拿大11月失业率或许是另外一个疲软增长的经济指标。

　　他表示：“预计该国就业率会温和增长，仅仅足以促使失业率在过去一年维持持平水平，预计该指标在未来12个月将维持这种状态，以阻止失业率进一步上升。”

　　在对加元影响方面，若加拿大突然改变鹰派立场，趋向鸽派，那么加元料受到打压。若持续维持强硬态度，加元有望持续获得支撑。

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