美元兑日元陷盘整 下行空间有限

　　周三(2月4日)亚市盘初，美元/日元位于117.60附近水平徘徊。上一交易日美元/日元自116.90附近地点一路反弹，但之后于120小时均线受阻回落，目前急需于该均线下方震荡整理。

　　巴克莱资本(Barclays Capital)周二(2月3日)表示，几股相反的力量将会维持美元兑日元的区间震荡行情。

　　巴克莱表示，原油价格下挫有两方面的影响。一方面，原油价格不断令通胀下挫，另一方面会提振经济增长和经常帐盈余。疲软的通胀将会将增加市场对央行进一步宽松的预期，但是对日元的影响可能不同。

　　巴克莱称，通胀前景恶化将会导致日本央行在7月14-15日的会议上购买股票ETFs。这主要是因为QE的影响可能受限；日本股市相对比较便宜(低于长期公允价值34%)，购买股市ETFs将提振国内GDP，令国外投资者投资日本股市，并进一步推升贸易帐盈余。

　　另一方面，日本投资者调整投资组合令美元兑日元面临下行压力，尤其是4月份开始新财年的时候。另外，核心通胀长期而言更加积极。

　　与上述观点相适应，巴克莱预计美元兑日元未来数月将在120附近，年底汇价将接近117.

　　下行空间有限

　　尽管美元兑日元出现调整，但日元基本面依然疲软，美元兑日元下行空间或有限。

　　瑞穗证券表示，美元兑日元受到散户在90日元下方买进澳元兑日元的间接支撑；日本投资者在美元兑日元跌向116之际逢低吸纳美元，该汇价的下行空间料有限。

　　美国昨日公布的12月核心PCE物价指数、个人消费指出、ISM制造业PMI以及营建支出均表现疲软，这在一定程度上拖累了美元的表现。不过这并没有令投资者丧失对美联储在今年夏季加息的信心，而市场的焦点在周五(2月6日)公布的美国非农就业数据上。

　　有分析师称，日元近期表现相当的韧性，除了日本央行并没有表现出在近期扩大货币刺激规模的迹象之外，市场上充斥的避险情绪也提供了良好的支撑。

　　技术面上，美元兑日元小时图来看，该汇价跌破117关口之后，进一步下行的动能减弱，在空头回补带动下，小幅回升至117.15附近。如果能升至关键支撑位117.25一线，将打击空头的气焰，汇价或将在117上方企稳。

(责任编辑：DF134)