东亚银行瑞士央行取消欧元兑瑞郎的汇率下限 瑞郎暴升如上日市场资料箭飞天

东亚银行：瑞士央行取消欧元兑瑞郎的汇率下限，瑞郎暴升如上日市场资料箭飞天

　　市场焦点

　　瑞士央行(SNB)昨日香港时间下午5:30突然宣布，放弃扞卫欧元兑瑞郎在1.20的目标汇率下限；与此同时，将活期存款帐户中超过免征负利率准以外的存款的利率由-0.25%降至-0.75%，即是将三个月瑞郎Libor利率的目标区间由目前的-0.75至0.25%进一步下调至-1.25%至-0.25%。

　　取消欧元兑瑞郎最低汇率下限的消息公布後，瑞郎兑主要货币应声全线暴升。欧元兑瑞郎随即由1.2010急速下跌至0.8517，短短数分钟之内，跌幅高达3493点子或29.08%。美元兑瑞郎亦由1.0221暴跌至0.7406，转眼间跌幅已经高达2815点子或27.54%。作为成熟的主要货币，短短数分钟内出现如此巨幅变动，在外汇市场乃前所未见。

　　瑞士央行在2011年9月6日开始，设定欧元兑瑞郎的最低目标汇率在1.20，并扬言将以最大的决心及尽最大的努力无限量购买外币来扞卫这一目标水平。但最近几个月，欧洲央行为应对经济疲弱及防止物价进一步下跌，推出了负利率，而且也正准备推出更多资产购买计划，包括购买主权债，以压低欧元来刺激经济及物价。欧洲央行的举措，令瑞士央行要维持欧元兑瑞郎最低汇率下限的压力越来越大，而且成本也越来越高。

　　但瑞士央行的意外之举令市场惊慌失措及掀起巨幅波动之外，也同时严重损害了瑞士央行的信誉。虽然瑞士央行行长Jordan解释，这决定乃经过深思熟虑，并非对欧央行将加码宽松的恐慌性反应，但结果却令瑞郎兑其他货币全线升值如箭飞天，这或许也是瑞士央行始料不及的结果。

　　图1:欧元/瑞郎(日线图)

　　交易策略

　　美元/瑞郎：受瑞士央行的失策之举影响，短期料将继续比较波动图2:美元/瑞郎(日线图)

　　瑞士央行昨日突然宣布放弃扞卫欧元兑瑞郎在1.20的目标汇率下限以及减息50点子，消息在下周1月22日欧洲央行议息之前公布，似是要先发制人，因为欧版QE已经呼之欲出，瑞士央行担心届时将有大量资金流入瑞士，无力维持欧元兑瑞郎的汇率下限，於是先主动放弃。

　　但这或许也是失策之举，因为瑞郎随即不但对欧元大幅升值，而且对美元﹑英镑﹑日圆等其他主要货币也巨幅升值，这将对瑞士出口业造成严重冲击，继而影响经济。与此同时，瑞郎大幅升值，也将令瑞士面临更大的通缩风险，中期前景堪忧。

　　美元兑瑞郎短期受瑞士央行的失策之举影响，料将会继续比较波动。但中线而言，瑞士经济将面临重大挑战，加上负利率政策，将会令美瑞经济及货币政策差异进一步扩大，为美元兑瑞郎中期走势带来支持。

　　本周重要经济数据

　　

日期國家數據
實際數字市場預期上次數字01/12/2015 01/15 中國貨幣供給M2(年比) 十二月
12.50% 12.30% 01/12/2015 01/15 中國貨幣供給M1年比十二月
3.30% 3.20% 01/12/2015 01/15 中國貨幣供給M0年比十二月
4.00% 3.50% 01/12/2015 01/15 中國新人民幣貸款十二月
880.0B 852.7B 01/12/2015 01/15 中國社會融資RMB 十二月
1200.0B 1150.0B 01/12/2015 01/15 中國外匯存底十二月
$3900.0B $3890.0B 01/12/2015 08:30 澳洲住宅貸款月比十一月-0.7% 1.70% 0.30% 01/12/2015 08:30 澳洲投資貸款十一月-2.2% -- 1.00% 01/12/2015 23:00 美國勞動市場狀況指數變動十二月6.1 -- 2.9 01/13/2015 07:50 日本國際收支經常帳餘額十一月￥433.0B ￥139.5B ￥833.4B 01/13/2015 07:50 日本國際收支經常帳經調整十一月￥914.5B ￥692.5B ￥947.0B 01/13/2015 07:50 日本貿易收支BOP基差十一月-￥636.8B -￥734.0B -￥766.6B 01/13/2015 13:00 日本經濟景氣觀測調查(目前) 十二月45.2 44 41.5 01/13/2015 13:00 日本經濟景氣觀測調查(展望) 十二月46.7 -- 44 01/13/2015 17:30 英國CPI(月比) 十二月0.0% 0.20% -0.30% 01/13/2015 17:30 英國CPI(年比) 十二月0.50% 0.70% 1.00% 01/13/2015 17:30 英國核心CPI(年比) 十二月1.3% 1.40% 1.20% 01/13/2015 17:30 英國RPI(月比) 十二月0.2% 0.20% -0.20% 01/13/2015 17:30 英國RPI(年比) 十二月1.6% 1.70% 2.00% 01/13/2015 17:30 英國PPI投入(未經季調)(月比) 十二月-2.4% -- -1.00% 01/13/2015 17:30 英國PPI投入(未經季調)(年比) 十二月-10.7% -- -8.80% 01/13/2015 17:30 英國PPI產出(未經季調)(月比) 十二月-0.3% -0.20% 0.20% 01/13/2015 17:30 英國PPI產出(未經季調)(年比) 十二月-0.8% -0.30% -0.10% 01/13/2015 17:30 英國PPI產出核心(未經季調)(月比) 十二月0.0% -- 0.50% 01/13/2015 17:30 英國PPI產出核心(未經季調)(年比) 十二月0.8% -- 1.40% 01/13/2015 17:30 英國ONS房價年比十一月10.0% -- 10.40% 01/13/2015 中國貿易收支十二月$49.61B $49.00B $54.47B 01/13/2015 中國出口(年比) 十二月9.7% 6.00% 4.70% 01/13/2015 中國進口(年比) 十二月-2.4% -6.20% -6.70% 01/14/2015 03:00 美國財政預算月報十二月$1.9B $24.0B -- 01/14/2015 07:00 紐西蘭QV房價(年比) 十二月4.9% -- 5.10% 01/14/2015 07:50 日本貨幣存量M2(年比) 十二月3.6% 3.60% 3.60% 01/14/2015 07:50 日本貨幣存量M3(年比) 十二月2.9% 3.00% 2.90% 01/14/2015 18:00 歐元區工業生產經季調(月比) 十一月0.2% 0.30% 0.10% 01/14/2015 18:00 歐元區工業生產WDA(年比) 十一月-0.4% -- 0.70% 01/14/2015 20:00 美國MBA 貸款申請指數1月9日49.1% -- 11.10% 01/14/2015 21:30 加拿大Teranet/National Bank房價指數(月比) 十二月-0.2% -- -0.30% 01/14/2015 21:30 加拿大Teranet/National Bank房價指數(年比) 十二月4.9% -- 5.20% 01/14/2015 21:30 美國先期零售銷售(月比) 十二月-0.9% 0.10% 0.70% 01/14/2015 21:30 美國零售銷售(不含汽車)(月比) 十二月-1.0% 0.10% 0.50% 01/14/2015 21:30 美國零售銷售(不含汽車及汽油) 十二月-0.3% 0.30% 0.60% 01/14/2015 21:30 美國進口物價指數(月比) 十二月-2.5% -2.90% -1.50% 01/14/2015 21:30 美國進口物價指數(年比) 十二月-5.5% -- -2.30% 01/14/2015 23:00 美國企業存貨十一月0.2% 0.20% 0.20% 01/15/2015 03:00 美國美國聯儲褐皮書



01/15/2015 05:45 紐西蘭食品價格(月比) 十二月0.3% -- -0.50% 01/15/2015 07:50 日本PPI月比十二月-0.4% -0.30% -0.20% 01/15/2015 07:50 日本PPI年比十二月1.9% 2.10% 2.70% 01/15/2015 08:01 英國RICS 房價指數十二月11% 10% 13% 01/15/2015 08:30 澳洲就業變動十二月37.4K 5.0K 42.7K 01/15/2015 08:30 澳洲失業率十二月6.1% 6.30% 6.30% 01/15/2015 08:30 澳洲全職就業變動十二月41.6K -- 1.8K 01/15/2015 08:30 澳洲兼職就業變動十二月-4.1K -- 40.8K 01/15/2015 08:30 澳洲參與率十二月64.8% 64.70% 64.70% 01/15/2015 17:00 德國GDP未經季調(年比) 2014年1.5% 1.50% 0.10% 01/15/2015 17:00 德國預算佔GDP% 2014年0.4% -- 0.10%

(责任编辑：DF142)