“瑞郎风暴”后货币政策何处去？

　　瑞郎央行放开汇率限制后货币政策何处去？高盛经济学家Dirk Schumacher在一份客户报告中称，最可能发生的情况是瑞士央行在本月的会议上“按兵不动”。

　　报告显示，瑞士央行或许想要收集更多汇率对经济和通胀前景影响的证据，然后再决定是否采取新措施。

　　Schumacher称，瑞士央行有5种货币政策措施可以选择；其中可能性最大的是进一步降息，不过本月就采取这一行动的可能性不大，因为在现阶段如此做法似乎不会明显增加益处。瑞士央行眼下也许会选择观望态度。

　　其他4种措施是：

　　在外汇市场增加“机会性”干预。

　　恢复最低汇率目标，不过这种做法缺乏公信度。

　　推出瑞士式的量化宽松；瑞士央行可能会试图通过购买主权债券来进一步增加流动性，从而使瑞郎贬值。

　　实施资本控制；将成为遏制瑞郎升值压力的有效举措。预计瑞士央行只有在极端形势下才会认真考虑这一举措。

　　瑞士央行1月15日突然取消实施3年之久的1.20瑞郎兑1欧元的汇率上限，这项政策原本是为了要防止欧债危机蔓延到该国的措施。

　　瑞士央行突如其来的举措还不仅于此，央行同时发表声明指出，将活期存款帐户中超过免征负利率标准以外存款的利率从-0.25%降至-0.75%。

　　瑞士央行当时在会后声明中说道：“尽管瑞郎汇率仍高，但是自本央行推出汇率上限的政策以来，整体而言瑞郎汇率高估的情况已经降低，瑞士经济可以利用这个阶段来适应新情势。”

　　瑞士央行定于3月19日召开下一次会议。

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