美联储和瑞士央行会让市场“惊愕”？

　　本周全球主要央行将集体出动，对于经历美元飙涨和油价崩跌的全球经济来说，本周首要关注焦点将是美联储的政策会议及其利率方面的想法，尽管多数市场人士认为美联储将改变声明措辞，但近期美元暴涨以及低通胀可能令美联储暂缓考虑加息，取消“耐心”一词的希望或将落空；瑞士央行在1月瑞郎风暴后将再度公布利率决议，此前市场有传闻央行将再度恢复汇率目标。此外，在“两会”结束后，考虑到中国通缩压力加剧以及周小川在新闻发布会上传递出进一步放宽货币政策的重要信息，本周中国央行将迎来行动的窗口。

　　美联储真的会取消“耐心”？

　　美联储公开市场委员会(FOMC)将北京时间周四(3月19日)02:00公布政策声明，02:30美联储(FED)主席耶伦(Janet Yellen)将召开记者会。

　　市场将关注美联储是否在其货币政策声明中删除在加息时间方面保持“耐心”的措辞。倘若“耐心”措辞依旧，意味着美联储不会在下两次会议中加息，而假如删除“耐心”一词，那么6月份加息将成为美联储的选项。

　　美国就业数据连续几个月表现强劲，市场更加预期美联储将放弃对于加息保持“耐心”的承诺，由此暗示将在6月加息。分析师们表示，美联储在3月17-18日的政策会议上将更加接近“扣动扳机”。

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　　Ellen Zentner领衔的摩根士丹利(Morgan Stanley)经济学家发布的报告称，预计FOMC将宣示新路线；将取消“耐心”，并“依据未来经济数据及其对前景评估的影响”来决定政策。

　　法国巴黎银行经济学家认为，从公告中去除“耐心”将给FOMC更大灵活性。但在美元升值、数据起伏、通胀前景不确定情况下，FOMC仍将“谨慎”。法巴认为，9月份开始加息的可能性最大。

　　美银美林(Bank of America Merrill Lynch)经济学家Michael Hanson在报告中写道，本周美联储对利率政策的表述将转为以数据为导向，令6月份加息位列选项。预期美联储仍将继续把低通胀描述为“暂时性的”。

　　报告显示，在会后的新闻发布会上，美联储主席耶伦可能会“尝试强调政策正常化的计划性和逐步性来安抚市场”。

　　圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)普遍被视为通胀强硬派，上周表示鉴于目前的失业下降趋势，美联储可能面临行动过晚的风险。其他人则预期，缺乏通胀的情况将占主导。

　　路透对约70位分析师的调查发现，预计6月加息与今年晚些时候首次加息的人数基本相当。

　　美元大涨正在抑制美国出口并降低输入型通胀，可能导致货币政策决策者三思。

　　法国农业信贷(Crédit Agricole)在近期的一份报告中称，尽管依然认为美联储会在本周的政策声明中调整措辞，但是近期美元的强劲，显然会影响决策者的决定，以及增加了美联储推迟在措辞上做出任何语言调整的风险。因此欧元/美元本周可能受到空头回补的提振，出现一定反弹也不足为奇。

　　美银美林资深分析师Michael Hanson表示：“根据我们的基本假设，通胀持续疲弱，将使得美联储改变其基调，并避免在6月加息，但美联储似乎尚未准备让步，可能让6月加息继续成为市场参与者心中的最牵挂的事情。”

　　法国巴黎银行(BNP Paribas)汇市策略师Vassili Serebriakov说：“我们预期因美联储本周会议，美元有回落的风险，但倾向是在美元回落时买入。”

　　DailyFX表示，来自强势美元和近期经济数据的担忧指示美国经济可能已经在一季度大幅放缓，因此美联储可能将等待经济再次回升的信号，这可能使得9月份成为最可能开始加息的时间。

　　欧洲央行(ECB)在大量印制欧元，而美国则在准备进行首次加息，这种情形导致汇市和新兴市场出现动荡。欧元/美元在去年年中的时候触及接近1.40的高点，而现在已跌至1.05附近，而且显然在向着平价的方向移动。欧元/美元自2014年中以来已大幅贬值25%。

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