两因素交互美日先跌后涨 日元暴跌今年或不会出现

　　周四(3月12日)美元/日元先跌后涨，日内美国零售销售不及预期一度打压汇价，但是美联储即将召开利率会议之际，加息预期有支撑汇价走高；加之日本本身的经济基本面脆弱，扶助汇价走跌后企稳。

　　日内发布的日本财务省和内阁府联合调查报告显示，日本大型制造商今年1季度增长不容乐观，预期商业环境在下一季度将继续恶化，凸显衰退后经济复苏的脆弱。

　　考虑到通胀率只达到日本央行2%目标水平的一小部分，决策者开始质疑货币刺激措施在帮助日本摆脱长达20年的经济停滞上能否发挥更大作用。

　　三菱东京日联银行(Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ Ltd.)和澳大利亚联邦银行(Commonwealth Bank of Australia)等机构已经下调了对日元兑美元年底前跌幅的预估。

　　Daiwa SB驻东京外国债券管理业务主管Shinji Kunibe周一表示：“未来五六个月，日本央行增加宽松政策的可能性非常低，因此日银政策不会支持日元走软。从日本央行官员最近的评论来看，他们似乎变得对汇率变动更为敏感。”该公司管理着相当于约420亿美元的资产。

　　巴克莱(Barclays)驻纽约外汇研究主管Jose Wynne在3月2日的一份报告中写道，日元汇率贬值已经令日本消费者的购买力下降，但日本出口却并未受到提振(一般而言，汇率贬值利好本国出口).

　　Wynne认为，目前日本当局是时候重新考虑让日元贬值的政策。

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