GMI英国AAA评级下调 惠誉看淡其前景

　　货币

　　美元指数

　　上周美元指数盘中加剧震荡，黄金市场遭遇30年来最大“滑铁卢”后，美指大幅上扬。而尾盘，受惠誉调降英国AAA评级等事件影响，美指于近期高位82.50上方持续盘整。

　　上周，国际范围内贵金属市场“惨遭血洗”，包括黄金，白银等产品在连续两个交易日的累计跌幅均超过13%，其中白银在周一的单日跌幅就达到12%(贵金属行情将于下文重点介绍)。除此以外，在全球外汇市场同样有不少的重磅消息传出。周初，美联储多位委员发表了各自关于当前宽松政策前景的看法。其中，普罗索认为目前是重新考虑退出策略的良好时机。联储可能需要较预期的更早出售资产，而联邦基金利率应当永远是最主要的政策工具。但普罗索同时指出不要对支付超额准备金利率的做法期望过高。同日，美联储杜德利表示美国目前就业市场仍然太疲弱，不足以削弱美联储的购债力度。美国经济增速仍有可能疲弱，预期今年将增长2%‐2.5%，但美国就业率只有可能非常缓慢的下跌。当前，美国经济增长前景仍面临相当大的不确定性，联储需关注就业市场3 月份的疲弱势态是否将延续。另外，联储埃文斯称美国财政问题将会导致GDP 增速下降1%‐1.25%，而宽松货币政策将会延续至2013 年末。在失业率降至6.5%之前联储会维持宽松货币政策不变。由于此前数月的非农数据强势利好，联储内部关于提前终止宽松的呼声也越来越高，但最近3月非农意外大幅弱于预期又似乎对传言浇了一盆冷水。

　　周内，美指的强势走高，很大一部分原因还要归结于欧元、英镑等风险货币的疲弱表现。周二，德国ZEW各项经济景气指标出现大幅下滑，引发投资者对于欧债危机的担忧情绪。而作为欧元区老大，有关德国AAA信用评级或被下调的消息亦引起舆论哗然。另一方面，国际货币基金组织在发布的最新《世界经济展望》中，下调了今年全球经济增幅预期，从1 月份报告的3.5%下调至3.3%。报告指出，全球展望已有提高，但发达经济体复苏道路依然很坎坷。美国财政悬崖避免、关键新兴经济体硬着陆风险减少令全球短期风险景象有大幅改善，但欧洲经济风险短期内有可能回升，全球经济主要担心仍在欧洲。不仅如此，法国总统奥朗德称欧元区已处于衰退之中，而英国尾盘更是遭遇沉重打击----继穆迪之后，惠誉已决定将英国的主权信用评级下调至AA+，并看淡英国的经济发展前景。目前的全球三大评级只有已经两家调降评级，而标普则是将英国的前景展望下调至负面。而在本周英国将公布重要GDP数据，若此次数据再次弱于预期，英镑的下行压力将持续加大。短期之内，欧元区塞岛和意大利风波仍影响市场情绪，而美指也因此震荡走高。

　　综上所述，上周美元盘中强势反弹，并报收于82.71.

　　本周美国需关注：周三美国3月耐用品订单，周五美国第一季度GDP初值等。

　　欧元/美元

　　技术面上，中长期趋势维持盘整，但有向看跌发展的迹象。短期趋势正如上周所预计般出现回落而下调至盘整，值得注意的是我们发现ADX仍然在走高，说明空头力量的减弱仍然大于多头的增加。从形态上看，尽管短期态势貌似并不好，但是如果上周调整被证明是菱形整理，那么欧元是要在短期上涨至1.35的，所以本周如果跌破1.30，我们短期看跌，如果不破并且稳步攀高，我们将期望5月份冲高至1.35.

　　本周欧元区需关注：周二德国及欧元区4月制造业及服务业采购经理人指数等。

　　美元/日元

　　技术面上，美元/日元中长期趋势维持看涨，指标再度处于钝化修复状态，无法提供更多有效的信号。短期趋势再度上调至看涨，但也处于超买状态，并且ROC已升至今年新高，可以说超短线回调的压力非常大，而短期来看投资者仍在追涨，仅期望自己不是最后进场的傻瓜，所以美元/日元现在的态势比较微妙，我们保守建议离场后更多观察基本面的变化。

　　本周日本需关注：周五日本4月央行利率决议，日本3月全国消费者物价指数等。

　　英镑/美元

　　技术面上，英镑/美元中长期趋势维持盘整，前期的下跌的强势被逐步抵消。短期下调至盘整，各指标回落至常态区域并且大多处于中线附近，由于上周五收盘后日K线显示长上影线，所以本周初可能会由于惯性下跌而再出现小幅整理，目前并没有任何迹象显示会进入强势下跌。

　　本周英国需关注：周四英国第一季度GDP初值等。

　　商品期货

　　黄金

　　过去的一周，国际黄金市场遭遇“黑色”一周，现货金周内跌幅愈200点。此前，国际投行(商业银行)纷纷调降金价短/中期以及今明两年的价格预期，其中，高盛将2013 年和2014 年黄金目标价分别下调至每盎司1545 美元和1350 美元，前值分别为1610 美元和1490 美元。不仅如此，高盛还向客户发出短空信息，引发市场短线抛售。另，法国兴业银行分析师近日也发布了标题为“黄金牛市终结”的专题报告。而德意志银行将其对2013 年黄金平均价格预期下调11.8%，至每盎司1637 美元；瑞银集团将2013 年金价预期从1900 美元/盎司下调至1740 美元/盎司。包括索罗斯也表达了中期看空金市的观点。此外，欧央行行长德拉吉暗示塞浦路斯有出售黄金的必要并认为塞浦路斯央行出售黄金资产有助于弥补紧急流动性援助可能出现的损失。一系列的组合利空消息至周内金价急速下挫，虽然周中有多持稳，但尾盘风险厌恶情绪高涨，金价再破1400美元关口。短期，金市还处于“急速”跌势的状态，投资者仍观望为主，暂不支持盲目“抄底”。