因欧银或将推出两级存款利率 欧元区短期利率降至新低

　　欧元区短期利率周四(11月26日)降至纪录低点，因市场将欧洲央行有关两级存款利率的讨论解读为即将大幅降息的信号。

　　欧洲央行放宽政策的预期将欧元区国债收益率推低。德国五年期国债收益率触及负0.196%的纪录新低，两年期德债收益率徘徊在负0.418%的上方不远。

　　七年和七年以下德国国债收益率现在都为负值。2020年9月以前到期的德国国债，收益率目前都处在欧洲央行存款利率负0.20%下方。根据现在的万亿欧元量化宽松政策规定，它们被排除在购买范围之外。

　　10年期德国国债收益率持平于0.47%。考虑到将出台新的货币刺激措施，花旗预计收益率将在0.20%附近找到“平衡点”。

　　欧洲央行官员对路透表示，在欧洲央行下次会议召开前，欧元区各国央行官员正在考虑是否根据在欧洲央行的存款数量，对银行业者实行不同级别的存款利率。

　　这种做法将可减轻负存款利率对银行系统的影响，对德国或法国银行业的影响最大，因为这两国银行在欧洲央行的存款最多。

　　根据荷兰合作银行的估算，目前货币市场反映出的利率下调幅度仅为12.6个基点，但现在则预期下调15.3个基点。

　　“这种新做法能够清除下调本已为负的利率面临的一些障碍，”瑞士宝盛集团固定收益研究负责人Markus Allenspach称。

　　一些分析师表示，欧元无担保之加权平均隔夜利率(EONIA)定价可能也暗示市场预期将实行两级存款利率，分别为负0.20%和负0.50%。

　　12月3日的EONIA跌至负0.28%之下，当天欧洲央行将举行会议。这反映出市场预期ECB可能将存款利率从目前的负0.20下调至最迪负0.35%。