债市后市或小幅震荡 选券能力强的基金值得期待

　　股市的相对出色，以致于债市有被冷落的感觉。对于今年的债市，包括南方基金、众禄基金研究中心等市场机构，均对今年的债市作出判断，整体认为继续承压的可能性较大，后市出现小幅震荡的可能性较大，建议选择选券能力强的基金。

　　南方基金固定收益部总监韩亚庆昨日表示，在保证就业、不发生大范围债务违约的前提下，政府对经济增速下行容忍度提升，预计下调2015年经济增长目标至7%。从节奏来看，一季度可能阶段性企稳，二季度有阶段性失速的风险，而货币政策“更加注重松紧适度”，预计央行维持人民币汇率宽幅震荡，贬值有上限。

　　而众禄基金研究中心认为，目前从宏观经济和流动性层面来看，PMI等经济数据显示基本面仍有下行压力，消费价格指数预计生产者价格指数继续下移。从续作MLF(中期借贷便利)、增加再贷款额度到7天期逆回购重启，央行的系列操作释放了货币宽松的信号。基本面仍然对债市有支持作用。而中短期利率受到市场流动性的影响，临近春节，而且2月第二周将有24只新股发行，短期流动性很难宽松，收益率曲线易上难下。2月债券市场恐难延续以往单边上涨的走势，更有可能表现为小幅上下震荡的格局。

　　就在在债券型基金投资上，众禄基金研究中心表示，债市小幅震荡调整对债基的影响不大，纯债类债基作为稳健的品种仍然具有一定的配置价值，投资者可以选择风险控制能力强，个券选择能力强的基金进行投资，具体可关注宝盈增强收益、银河领先、银华纯债信用主题； 而股指大趋势仍然向上的情况下，可转债债基能够取得较高的收益，其表现类似于偏股型基金，适合于风险承受能力较强的投资者，具体可以关注建信转债、民生加银转债优选； 二级债基也受到股指波动的影响，但是幅度相对有限，希望适度分享股指收益的投资这可以关注，南方广利、工银瑞信添颐、华商双债丰利都是较好的品种。

(责任编辑：DF150)