兴业银行240亿定增计划获批 将满足未来两年核心资本需求

　　根据此前公告，兴业银行拟向中国人民保险集团股份有限公司、中国人民财产保险股份有限公司和中国人民人寿保险股份有限公司、中国烟草总公司、上海正阳国际经贸有限公司等5家投资者定向增发股票，募集资金约240亿元

　　日前。兴业银行表示，于2012年12月31日收到中国证券监督管理委员会《关于核准兴业银行股份有限公司非公开发行股票的批复》(证监许可〔2012〕1750号)，核准公司非公开发行不超过1,915,146,700股新股。

　　根据此前公告，兴业银行拟向中国人民保险集团股份有限公司、中国人民财产保险股份有限公司和中国人民人寿保险股份有限公司、中国烟草总公司、上海正阳国际经贸有限公司等5家投资者定向增发股票，募集资金约240亿元。

　　资本补充结构合理，未来融资压力释缓。上市以来，兴业银行持续探索完善资本配置及资本约束机制，同时强调以多种方式补充资本，主张以内源性资本积累为基础，稳妥安排股权融资并积极创新银行资本工具。比如，兴业银行是行业中第一家靠发行次级债务和混合资本债券补充资本的银行。比如，兴业银行上市以来约1350亿元的资本补充中，依靠利润积累补充资本约750亿元，通过IPO、配股等方式补充资本约330亿元，通过发行次级债、混合资本债等方式补充资本约270亿元，三种方式所补充资本分别占资本补充总额的56%、24%、20%。此次非公开发行所募资本将基本满足兴业银行未来两年对核心资本的需求。

　　方案彰显国家队信心，利好资本市场发展。兴业银行非公开发行方案有着“一举两得”之效。当前锁定的投资者都是大型国有企业，属于各自所处行业的优质代表，在认购实力、股东资质、业务合作、价值认同等方面都与兴业银行较为契合或一致。引入这些优质战略投资者，不但有利于提升公司治理水平，为银行发展注入新的活力，而且通过定向增发吸引这些场外资金入市，也有利于为资本市场注入新的资金来源、扩大市场规模、丰富投资主体，促进资本市场的发展壮大。

　　兴业银行作为一家运作规范、效益突出、注重可持续发展的主流上市公司，本次五家投资者入股，且承诺锁定期至少三年，是在双方管理层共同推动、主要股东积极支持下促成的，体现了场外资金对银行投资价值的高度认可。特别是人保集团、人保财险、人保寿险等投资者的入股，表明了“高帅富”的国家队对以银行股为代表的蓝筹股长期投资价值的认可，为价值投资作出示范。此外，与公开增发和配股相比，本次发行事前确定发行对象，不会从资本市场上“抽血”。通过本次定增，兴业银行资本充足率将上升，从而提高对实体经济的信贷支持力度，间接利好资本市场的未来发展。

　　银行投资价值显著，成长、收益、回报兼具。上市五年来，兴业银行在业务、财务、资产质量等硬性指标及风险控制、公司治理等软性指标上都取得了长足进步。其中，各项业务增长迅速，资产规模不断增长，银行资产总额由2007年初的6175亿元增长到今年三季度末的2.96万亿元，增长了3.8倍；股东权益由2007年初的162亿元增长到今年三季度末的1379亿元，增长了7.5倍。盈利能力强劲成长，五年多来累计实现税前利润1349亿元、税后利润1036亿元，今年前三季度的净利润较上市前的2006年全年增长了6倍。上市以来各年度净资产收益率均保持在25%左右，今年年化水平更高达27%左右，在上市银行中持续保持领先。风险管理审慎有效，不良贷款率由2007年初的1.53%降至今年三季度末的0.45%，同时拨备覆盖率由2007年初的126%升至今年三季度末的431%，风险抵御能力不断增强。

　　在规模、效益稳健增长的基础上，兴业银行实现了对股东合理的投资回报。上市后，兴业银行即在公司章程中制定了明确的利润分配政策，并积极贯彻执行。公开上市五年多来，兴业银行累计现金分红131亿元，占五年累计可供投资者分配利润的21%；现金分红与每年加权平均净资产比例的平均数为4.40%，高出当前一年期定期存款法定利率140个基点。近3年累计现金分红占近3年年均归属于母公司股东的净利润比率高达48.41%。近期，兴业银行对利润分配程序和政策进一步明确和细化，同时制定了未来三年现金分红规划，明确将分红比例提高至不少于20%，并将具体结合各年度情况，在原有基础上逐步提高并维持在一个合理的水平。

　　从过会到取得发行批文，兴业银行二级市场股价表现活跃，走势良好。截至2012年12月31日下午收盘，兴业银行收盘价为16.69元/股，较过会公告日( 11月29日)收盘价12.56元/股上涨32.88%，明显高于A股上市银行23.68%与上证综指15.57%的同期涨幅。