国泰君安华润燃气逢低吸纳 目标价25港元

华润燃气 (01193 HK)

华润燃气在截至去年底止年度共录得营业额195.91亿港元，按年增45%，主要受内涵及收购业务增长所带动。纯利16.51亿，按年增38%。每股盈利0.82港元。末期股息0.14港元，全年共派息0.16港元。期内，公司燃气总销量增加28%至93亿立方米，已接驳住宅客户总数增加34%至1,403万户。城市燃气分销业务的经营溢利增43%至30.11亿元，营运现金流入净额增加139%至50.43亿元。管理层预料今年销气量自然增长20%。

随着中国城市化步伐加快，未来国内对能源的需求将持续上升。为多元化能源基础来源及减轻对煤炭和原油等污染严重的能源资源的依赖，中国政府近年已采取多项措施以促进污染性较低的能源资源的开发和利用。天然气被视为更为洁净，是煤炭和原油等传统能源的绝佳替代品。因此，未来天然气行业的发展将持续获得政府大力支持。我们认为中短线公司股价的阻力在22.0港元。长线目标价看25.0港元。推荐投资者逢低吸纳。