瑞银中石化冠德降级至中性 目标价8.3元

瑞银表示，中石化冠德(00934.HK)股价今年至今已上扬51%，惟去年纯利仅录得2.92亿元，比该行预期低26%，主因非核心贸易和租船业务出现亏损。另外，中石化(00386.HK)旗下的赣州和茂名石化炼厂的复苏时间或较预期长，可能影响该行的产量假设。评级由“买入”降至“中性”，目标价维持8.3元。

该行表示，集团位於阿拉伯联合酋长国富查伊拉港的项目建造已展开，为期20个月，或可为2015年纯利贡献7%；而在印尼巴淡岛投资兴建的油品储罐及码头设施亦即将开始建造，为期2年，料可为2016年纯利贡献14%；预期液化天然气(LNG)的船只交收亦可如期顺利进行，或贡献2016年纯利5%。至於收购Mercuria Energy Group旗下Vesta Terminals B.V.（“Vesta”）50%股权的交易，该行则预计可於今年中前完成。