港股三大股灾都在10月 估值低残今年跌极有限

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　　9月29日消息，据香港文汇报报道，传统来说，10月是“股灾月”，例如1987年、1997年及2008年，恒指都试过单日下跌过千点，惨痛经验相信很多人仍记忆犹新。但事实上，10月股市其实升多跌少，好像美股方面，自1896年起计共118次，升市71次，跌市47次；港股方面，自1964年起计共50次，升市36次，跌市只有14次。不过，碰巧举世知名的大股灾，都是发生于10月，令“10月股灾月”传闻不胫而走。

　　1929年美股灾引发二战

　　翻查记录，道指跌最多的10月前五位，分别是1987年、1929年、1907年、2008年及1932年。1987年股灾及2008年金融海啸不用多提，1907年就因美国银行业发生危机，引致广泛挤提及金融大恐慌。1929年则发生世界知名的华尔街股灾，令美国及全球广泛地区步入持久的大萧条，影响持续数年，间接引发第二次世界大战。由于上述事件有大量史料，故才令人对10月跌市印象深刻。

　　港股三大股灾都在10月

　　港股方面，凑巧本港史上最厉害的三次股灾，包括87股灾、97金融风暴及08金融海啸，都于10月出现，但过去30年间，股灾出现比率仅一成。而过去12年，港股10月只有三次跌市，升市的平均升幅有2至3%。

　　估值低残今年跌极有限

　　有分析师指出，回顾1987及2008年的10月股灾，当时恒指的市盈率分别达到22倍(1987年9月)及24倍(2007年底)，股息率分别只有1.9%及1.8%，而每当恒指市盈率逾20倍，股息率跌至2.5%以下，便是恒指股灾的先兆。不过，目前港股虽已步入熊市，由今年高位至今大跌近26%，现时恒指市盈率只有约9倍，就算10月再跌，也不会跌得太多，较难在今个月内发生股灾。