渣打资金部署炒业绩 留意汇控认购19517

大市：大市成交进一步减少，昨日再创今年内新低。港股成交昨日只有644.1亿元，再较本周一减少4.8%。恒指昨日波幅进一步收窄，全日高、低波幅只有约160点，全日收报24,528点，微升7点。认股证成交录得135.5亿元，牛熊证则录得53.1亿元，分别占大市成交21.2%和8.3%。

港股沽空：上日港股沽空金额大约为58亿元，较对上一个交易日减少4%，沽空金额占大市成交约9%，与对上一个交易相同，较多沽空的板块为消费股和能源股。

外围：欧美股市继续受希腊债务问题处理方案的进展主导，美股昨晚向好，道指升约140点。内地股市连升两日之后，今日市场继续关注内地股市表现。

资金开始「炒业绩」部署：大市缺乏明确焦点，轮证投资者已开始部署「炒业绩」，以即将在本月底和下月初公布业绩的蓝筹股，包括汇控(00005)、港交所(00388)和友邦(01299)近日有较多资金流入相关认购证。汇控是昨日第三活跃的认股证相关资产，占认股证市场约8%成交，录得15.5亿元认股证成交，较正股的11.7亿元还要多。

汇控将于本月23日公布业绩，友邦将于本月26日公布，而港交所则于下月5日公布业绩。昨日汇控认购和认沽证皆见较多资金流入，有740万元资金流入认购证，是计及认股证和牛熊证第二多资金流入的相关资产，并有383万元资金流入认沽证，是第四多资金流入的相关资产。

友邦昨日力守50天平均线，收报44.2元，目前50天平均线处于43.8元。汇控认购证19517收报0.197元，其行使价74.9元，2015年6月到期，实际杠杆约11.4倍。友邦认购证16076收报0.095元，其行使价50元，2015年6月到期，实际杠杆约11.1倍。

A股ETF引伸波幅有下调压力：临近农历新年假期，加上中、港股市暂未见重大利好消息，投资者入市气氛审慎，大市成交减少。此外，大市波动性减少，以及投资者持观望态度，对认股证产品需求不高，都令认股证引伸波幅有下调压力。近日以A股ETF的引伸波幅面对较大下调压力。

投资者需要留意，引伸波幅下跌对认购证或认沽证的价格皆存在负面影响。在一些情况下，若引伸波幅下调幅度较大，或者认股证本身的引伸波幅敏感度较高，引伸波幅下跌对认股证价格的负面影响或有可能抵销看对正股方向对价格的影响。

南方A50认购证18948收报0.123元，其行使价15元，2016年3月到期，实际杠杆约4.3倍。安硕A50认购证18646收报0.19元，其行使价12元，2015年11月到期，实际杠杆约3.7倍。

认股证/牛熊证拍档精选：

恒指 (牛证)

恒指 (熊证)

恒指 (认购)

恒指 (认沽)

61511

61973

19489

17988

收回价: 24,180

收回价: 24,680

行使价: 25,288

行使价: 24,200

实际杠杆: 48.1

实际杠杆: 81.8

到期日: 2015-07-30

到期日: 2015-05-28

换股比率: 15,000

换股比率: 10,000

实际杠杆: 14.3

实际杠杆: -11.8

汇丰 (认购)

汇丰 (认沽)

友邦 (认购)

港交 (认购)

19517

16744

16076

13702

行使价: 74.9

行使价: 67.8

行使价: 50

行使价: 177.88

到期日: 2015-06-08

到期日: 2015-07-02

到期日: 2015-06-22

到期日: 2015-08-18

实际杠杆: 13.8

实际杠杆: -6.9

实际杠杆: 11.5

实际杠杆: 7.4