高盛恒指22500点再受阻 留意沽21636

美股再创新高，但仍无助中港股市走势，周三两地股市继续低行闷局整固。汇丰3月份中国PMI回升至51.6，但刚公布的汇丰3月香港PMI指数则回落至50.5的五个月以来低位，数据未能为两地股市提供方向，恒指周三高开159点后高位受压，倒跌30点收市，报22,337点，大市成交进一步回落至523亿元。

即市所见，恒指於22,500点重要技术阻力再度遇阻，试图收复20天线(22,482点)但未能竟功。内地A股方面，上证综指低见2,217点亦再度测试50周线(2,220点)承接力。短期后市而言，若恒指能突破22,500点阻力及上证综指企稳於50周线之上，方有望对恒指走势带来正面作用。

恒指窄幅争持寻找方向，可留意敏感度偏高的衍生工具，以捕捉较轻微的市场变化。其中看好的认股证选择，可留意轻微价外认购证24095，行使价22,900点，实际杠杆19.1倍，引伸波幅13.6%，换股比率6,800，6月底到期；看淡则可留意短期的轻微价外认沽证21636，行使价22,100点，6月底到期，实际杠杆11.9倍，引伸波幅22%，换股比率7,000。

牛熊证方面，看好可留意恒指牛证66591，行使价21,788点，收回价21,988点，6月底到期，实际杠杆46.9倍，换股比率7,000；看淡则可考虑恒指熊证66012，行使价22,838点，收回价22,638点，6月底到期，杠杆比率38.9倍，换股比率7,000。

虽然市况牛皮，部分股份更跌幅显著，但亦有强势股於业绩支持下屡创新高。其中，九仓《0004》自3月底公布去年纯利升37%至110亿元的新高后，股价造好连升五日，周三更高见72元再创上市新高。虽然最终跟随大市倒跌0.6%，收报70.3元，但已带动10天线(65.7元)升穿20天线(65.33元)呈短期“黄金交叉”。

投资者如认为九仓整固过后有望再战高位，可趁低吸纳作看好部署，并留意价外认购证23251，行使价80元，8月5日到期，实际杠杆12.1倍，引伸波幅30.6%，为价外证中高杠杆及活跃之选；另稳健投资者则可考虑轻微价内认购证21730，行使价68.5元，11月4日到期，实际杠杆5.9倍，引伸波幅33.1%。

上周尾段，内地市传银监会拟对银行理财产品作出监管，拖累内银板块向下，当中以中小型内银股受创较深。周三所见，大型内银股已见逐步止跌，惟中小行仍见偏软，如民行《1988》就跌2.1%，收报9.28元。技术上所见，周二长假期复市后裂口急挫，目前於100天线(9.472元)寻找支持，投资者可留意能否企稳於现水平。

如拟看反弹，可留意价外认购证22704，行使价10.98元，7月8日到期，实际杠杆9.5倍，引伸波幅44%；或周五新上市的认购证24742，行使价11.8元，10月底到期。