销售疲软 港股奢侈品板块受压

　　本报记者 陈听雨

　　今年春节以来，由于销售表现一蹶不振，香港奢侈品零售商周大福（01929.HK）、六福集团（00590.HK）和周生生（00116.HK）近期股价持续下挫。

　　23日收盘，周大福逆势跌0.62%，六福集团则下跌1.17%。今年以来，香港珠宝零售商股价累计跌幅在10%-20%左右。美银美林等机构均看空今年香港奢侈品零售业，下调行业增速预期与个股评级。

　　珠宝商股价重挫

　　上周，周大福、六福集团和周生生股价分别下跌3%、4%和0.69%。今年以来上述公司股价累计下挫21.61%、27.8%和14.9%。

　　周大福和六福集团近期公布的销售数据显示，春节期间香港销售额大幅下滑。2015年农历新年期间（2015年2月5日至2月22日），周大福在香港和澳门市场同店销售额同比下滑29%，集团整体同店销售下跌4%；周大福总体零售额增长9%，在中国港澳市场零售额同比下跌24%，内地业务同比上升22%。六福集团春节期间在港澳市场的同店销售额同比下滑25%。

　　对此周大福发言人解释称：“2015财年上半年，集团在中国港澳市场的业务表现主要受到2014财年上半年度抢金潮的影响，另外还受到全球经济环境与国际货币汇率波动等多种因素的影响。”

　　分析人士指出，2013年中，由于国际金价大幅下跌，中国香港出现了罕见的抢金潮，消费者提前购买黄金产品，抬高了行业的整体增长基数，珠宝业随后出现了增长放缓的情况。

　　六福集团表示，日元及欧元货币汇率大幅贬值，吸引大量内地消费者转赴日本及欧洲旅游购物，导致港澳地区销售额下跌。

　　除周大福和六福集团外，香港多家珠宝商业绩不佳。明丰珠宝(00860.HK)截至去年9月底的2014财年亏损约10.52亿港元，每股亏损0.1914港元。俊文宝石(08351.HK)截至2014年12月31日的财年亏损7409.1万港元，每股基本亏损0.0264港元。

　　美银美林23日下调了周大福、周生生及六福集团2016年及2017年的盈利预期，下调幅度在17%-30%之间，又将周生生评级由“中性”降至“跑输大市”，目标价由19.9港元下调至15港元；六福集团评级由“中性”降至“跑输大市”，目标价由28港元降至18.5港元；周大福评级由“买入”降至“跑输大市”，目标价由11港元降至7港元。

　　消费模式转向中低价

　　据中国香港特别行政区政府统计处数据，今年1月香港零售业销售额同比下跌14.6%至465.6亿港元。其中，主要反映游客消费的珠宝首饰等奢侈品行业销售表现尤为惨淡。1月珠宝首饰、钟表及名贵礼物的销售额同比下跌21.4%。香港政府统计处指出，数据表明香港奢侈品零售消费正不断萎缩，消费模式转向中低价的趋势已愈发明显。

　　据路透社22日报道，越来越多的内地游客将目光投向了日本与韩国。据日本国家旅游局数据，在日元贬值的刺激下，今年2月中国赴日游客同比激增两倍，创历史新高。此外，去年，共有逾600万中国内地游客赴韩国旅游，同比增长42%。新加坡证券经纪公司大华继显分析师预计，今年“五一”假期中国内地游客赴港消费的数据仍将非常疲软。

　　美银美林预计，2016-2017财年，香港珠宝业同店销售将下滑15%-20%，远不及该行此前做出的增长6%预期。美银美林指出，在过去几年中，内地游客的购买量占据了香港珠宝销售额的60%，2015年这一比例将逐渐减少，2016年也不会大幅反弹。香港珠宝行业在需求乏力及营业去杠杆化的影响下，增速将显著放缓。

　　面对奢侈品零售行业整体低迷的现状，周生生董事总经理周杰成22日表示，3月和4月为珠宝行业传统淡季，周生生对于销量回落已有心理准备。集团暂无关店及裁员计划，一线店铺租金企稳，集团会积极扩宽销售渠道，增强消费者信心以提升业绩。