金融股拖垮大盘 利空难言出尽

　　由于银监会规范商业银行理财业务，银行股、券商股以及信托股均受到较大冲击。上周金融股均大幅下跌，银行股周跌幅7.18%，券商股周跌幅11.39%，信托股周跌幅8.82%，金融股一周平均下跌8.87%，因而拖垮了大盘。上证综指周跌幅3.94%，创出了2月份调整以来的新低。我们认为，随着银监会规范商业银行理财业务的具体落实，金融股还将进一步承受压力。市场近期将维持弱势整理态势。此时，投资者宜保持谨慎，以持币观望为主，或对金融股进行适当的做空。

　　（长江证券）

　　受银监会理财新规影响，上周市场出现较大幅度的下跌。周末，各地“国五条”细则陆续出台，单个的政策并没有超预期，但楼市调控难言利空出尽。相比关注单个政策，我们更为关注这些政策对宏观经济的影响。我们认为，经济增长势头才是决定市场“二次上攻”行情是否存在的关键因素。经济增长势头究竟是证实还是证伪需要等待3、4月份更多的旺季数据发布之后才会相对明晰。我们认为，即便后市存在“二次上攻”行情，力度也将减弱。

　　（方正证券）