彭博社中国影子贷款难以被压制

[导读]2012年年底，温州的民间贷款规模约为1200亿元，较比两年前的巅峰水平下滑20%，相当于官方贷款的17%。

周翔(音译)坐在温州民间贷款注册中心的一个办公室内，把玩着自己的手机。这个房间很小，仅能放下一张桌子和几把椅子。粗略一算，该注册中心几个小时内没有迎来了一位潜在客户。

作为一家政府认可的贷款经纪人，温州民间贷款注册中心努力做到通过私人投资者为陷入资金困境的企业所有人提供贷款帮助。周翔是这栋位于温州高端住宅区内的二层小楼里难得出现的几个人中的一位。

周翔是速贷邦(温州民间贷款注册中心运作的五家独立经纪人之一)的经理，他说，只有那些真的走投无路的人才会到这里来办贷款。在很多时候，你会发现这些公司的金融状况是如此虚弱，以至于他们完全能被一根稻草压垮。当下，贷款交易量非常低，如果没有其他业务的话，他和同事的饭碗都可能不保。

仅在一年前，中国选择温州作为“试验田”，力图压制和监管该市非正式的影子贷款网络。然而，从目前的实际情况来看，该计划并没有奏效。该计划原本想要帮助的小型企业，仍不能获得贷款，因为他们缺少担保，并因此不得不在困境中挣扎。值得一提的是，总部设在北京的宜信(CreditEase)，已经选择放弃，理由是中心和目标借贷人之间存在差距。

感受痛苦

温州中小企业发展促进会会长周德文表示，我们付出了很大的努力，也采取了一系列的举措，但是，我们就是不能取得突破性进展。为了改革，我们敢于采取大胆举措，而且也不害怕犯错误，但是，没有哪位愿意拿自己的工作冒险。如果他们能够感受到小型企业的痛苦，他们或许会明白温州正在浪费时间。

2012年，在短短6个月内就有80多位不能偿还所欠贷款的温州商人选择自杀或宣布破产的消息曝光后，温州民间贷款计划开始实施。同年3月28日，国务院决定设立温州市金融综合改革试验区。不过，今年没有政府高官提及该计划或者其他任何压制影子银行的举措。

在去年提出的12项举措中，仅有2项——开设注册中心和允许有资格的小型企业发行债券，开始执行。虽然其他城市曾表明有意拷贝这种“贷款中心”的概念，但是没有人付诸实践。

影子贷款

影子贷款之所以能在中国“枝繁叶茂”，主要是因为该国4200万家小型企业中97%(据推测)的企业不能获得银行贷款，同时储蓄者正在寻找比贷款商为存款支付的更高回报。据瑞士银行预测，影子贷款行业的规模，包括民间贷款、银行资产负债表外的媒介和信托基金在内，为3.35万亿美元，约为国内生产总值的45%。温州中小企业发展促进会与一个学术研究者团体的联合调查显示，个人的民间贷款规模约为3.7万亿元(约合5960亿美元)。

周德文指出，2012年年底，温州的民间贷款规模约为1200亿元，较比两年前的巅峰水平下滑20%，相当于官方贷款的17%。在他看来，未能更好地利用8000亿元闲置的私人资本(据他估算)，正在影响经济。

法拉利、保时捷

温州已经不似一年前那样热闹。以霓虹灯和夜总会闻名的商业区，曾是商业精英云集的闹市，如今变得静悄悄。一些专门为法拉利、保时捷和其他豪华汽车建造的停车场，变得冷清。一些高级会馆已经改成茶社。

政府数据显示，2012年前9个月内，温州经济增长5.7%，而全国经济同期增幅为7.7%。与此同时，40多万家小型企业，(从服装制造商到打火机出口商)，都在不景气的经济环境下艰难前行。不过，规模稍大一些的企业情况也不是很好：根据去年7月份的调查，温州3998家主要企业中60%的企业已经减产。

温州地方商会主任陈喜军指出，在温州贷款中心，截止3月11日，贷款交易量为5.94亿元，仅为温州地下贷款市场交易量的0.5%。

在接受采访时，陈喜军声称，这显然低于我们的预期，而且让人觉得很尴尬。我们原本以为，民间贷款注册中心创建以后，所有的城市私人资本都会出现在这里。

“法律允许的最高比例”

陈喜军声称，缺乏贷款担保，是潜在借贷者的主要限制所在。如果小型企业拥有足够的担保，他们就能以比贷款中心更便宜的利益从银行获得贷款。据悉，在贷款中心，贷款经纪人要求18%的年利息，外加其他费用。提供不超过100万元短期贷款的速贷邦，向借贷者索要的利息相当于高达24%的年利息，为法律允许的最高比例。

与此同时，温州只有两家企业通过民间安置发行债券，总额为2亿元。

村镇银行

周德文透露，根据温州市金融综合改革试验区计划的一部分，投资者可以创建私有的村镇银行，主要为小型企业提供贷款服务。然而，该部分内容在过去的一年内三次被银监会否决。同时，地方政府也不愿意服从更多附带条件。

根据中国现行相关规定，只有一家商业银行作为主要创始人，并且拥有至少15%的股权以确保风险控制的情况下，私人投资者才被允许持有村镇贷款商的少数股份。

温州市委副书记、市长陈金彪指出，温州存在的两大主要问题——太多无法获得资本的小型企业以及太多没有投资之地的私人资本，根本就没有减缓的趋势。此外，他还呼吁公众降低对高级监管者将给温州更多政策执行自由的期待值。

3月7日，陈金彪发表讲话称，温州的改革需要得到政策和法律支持，希望是高的，而执行是艰难的，因此，我们应该更加现实一些。对于经济来说，金融改革是至关重要的，但是它并不是解决所有问题的万应灵药。

追求收益

13年来最缓慢的增长，以及疲弱的房地产市场，正在迫使数百万中国投资者追求更高的收益率。同时，经济增长的减速，也给政府施加了控制民间贷款以避免可能催生社会不安定的贷款违约的压力。

中国国有银行的高利润，和金融企业私人投资的限制，招致部分企业家的不满。

全国人大代表、康恩贝集团董事长胡季强在新闻发布会上指出，一方面，国有银行可以轻而易举地获得高利润，另一方面，数百家小型企业游走在破产边缘，改革必须进行，垄断必须被打破，要帮助今天的小型企业成为明天的全球五百强。

起早贪黑的出租车司机

中信证券股份有限公司提供的数据显示，在中国4200家小型和中型企业中，仅有3%的企业从银行获得贷款。周德文指出，信贷经历和担保的缺乏，迫使他们中的很多不得不从地下贷款商那里寻求融资。

根据温州市最高法院提供的数据，2012年，温州私人贷款法律诉讼案至少为2.59万起，涉及金额为462亿元，较比2011年增长了六倍。

曾经拥有自己的出租车公司的陈胜华，现在不得不开起了出租车，成为一名起早贪黑的出租车司机，原因在于自己150万元存款“打了水漂”。据报道，他曾以自己的银行贷款为一个朋友充当担保，获得的贷款月利息高达5%。最后，朋友未能偿付贷款，而他的存款也就不再属于他。

他向法院提起了诉讼，发现很多经历和自己相似的受害者。

不良贷款

2012年，温州地下融资的减速，让小型企业和该市经济受到冲击，同时导致银行不良贷款的出现。据《东方早报》报道，2012年11月，温州银行不良贷款在全部贷款中所占的比例从2011年6月的0.37%飙升至3.43%。

周德文声称，实际水平会比官方数据更高。据了解，一些银行的不良贷款比例已经超出8%，而且形势在继续恶化。

撤回危险

平安银行在其2012年年度报告中指出，去年12月底该银行不良贷款比例为0.95%，不过，将排除温州分行在外后，不良贷款在该银行全部贷款中所占的比例仅为0.67%。

显然，不良贷款比例的上扬，进一步弱化了银行为私人企业提供贷款的能力。

中国新闻网报道称，温州市下属县级市乐清市政府甚至威胁，要从为陷入困境小型企业提供贷款的贷款商那里撤回存款。

被退回的鞋子

温州福利特鞋业有限公司市场和销售经理李建龙透露，一位陷入资金困境的客户最近将4000双鞋退回。买家不能支付款项，也不能申请到贷款。最终，福利特不得不将这些鞋子销往朝鲜，每双仅14.5元，蒙受20万元的损失。

李建龙说：“至少我们拿回了鞋子。要知道，如果该客户和其他客户那样人间蒸发的话，我们什么都得不到。”(米娜)