HPC外汇美联储可能降低购买债券速度

周三公布的美联储FOMC（联邦公开市场委员会）3月货币政策会议纪要显示，美联储内部关于何时开始放缓资产购买的辩论仍在继续。FOMC的观点基本未变，即目前QE成本可控，且仍然利大于弊。原定于北京时间4月11日凌晨2点公布的这份纪要突然提前到4月10日晚上9点发布。起因是美联储误将纪要提前一天发送给国会人员和贸易团体，且美联储称此系"人为失误所导致"。

FOMC在3月19至20日的议息会议上以11∶1的投票结果通过维持零利率以及每月购买850亿美元债券的量化宽松计划不变，即400亿美元国债和450亿美元的抵押贷款证券。许多投资者相信美联储的极度宽松政策有助于推动股价上涨，因此一直密切关注美联储调整宽松政策的任何迹象，对其可能退出宽松的任何风吹草动保持警觉。尽管并不打算突然终止QE，但美联储仍在研究逐步停止购买债券的退出策略。美联储主席伯南克表示，将根据经济表现调整每月债券购买规模。这意味着当美联储确信就业市场状况改善时，可能就会逐渐降低购买债券的速度。FOMC与会者仍然担心市场稳定性，但认为当前购债计划的益处可能超过成本和风险。多数委员认为QE正在支持经济增长。但继续评估资产购买的效用是必要的。会议纪要显示，多位FOMC委员认为QE规模将在今年中期逐渐减少，在今年晚些时候结束。数位委员认为QE将在今年晚些时候放缓，在年底结束。如果经济状况恶化，资产购买速度将会加快。

纪要并不会说明持特定观点的委员分别有多少，仅仅使用了"一些"或"许多"等字眼。FOMC成员认为经济前景较前一次会议时几乎未发生改变。但经济数据一定程度上比预期要乐观。

HPC外汇

2013-4-11

(来源：FX168)