平价仍不够彻底？道明欧美预测低到想不到

　　欧洲央行(ECB)在周四(1月22日)政策会议上维持利率不变，随后央行行长德拉基(Mario Draghi)在北京时间21:30召开的记者会上宣布了进一步货币政策措施(QE).

　　德拉基在新闻发布会上表示，欧洲央行决定从3月起每月购买600亿欧元国债，到2016年9月份。央行将一直购债，直到通胀持续改善。机构债券将占增加购买资产的12%。

　　道明证券(TD Securities)日前表示，欧洲央行的QE举措将对欧元构成进一步打击。而该行2015年的汇价预期可能读者想不到。

　　该行在央行及汇市研报中写道：

　　欧洲央行现在确认，将每月买入总计600亿欧元的抵押支持证券、担保证券、政府债券、企业债以及欧洲机构债，直至2016年9月甚至更晚，直到通胀水平符合央行目标。

　　欧洲央行重申，利率将继续留在低档水平，这也将帮助央行能够专注资产购置。与此同时，央行最终为定向再融资操作(TLTRO)提供便利，剔除了该操作利率与基准利率10个基点息差的限制，与前两轮再融资操作区别开来。

　　不过最为关键的政策信号是，欧洲央行正采取更多行动来实践“无所不为捍卫欧元”的承诺，这就意味着欧元将有进一步下行空间。

　　欧元/美元跌势因此得以巩固，而任何宏观消息信息都会引发汇价下行，我们因此修订欧元/美元2015年底汇价预期至0.9600.

(责任编辑：DF141)