巴克莱资本欧元兑美元颓势未改 建议持续做空

　　周一(3月23日)亚市盘中，欧元兑美元小幅上扬后一路震荡走低，目前交投于1.0787一线。

　　巴克莱资本(Barclays Capital)在外汇周报中表示，货币投资者们应考虑保持做空欧元兑美元，并利用进一步反弹在较好水平建立新空仓的机会。

　　上周欧元兑美元大幅波动，美联储对就业市场疲软看法超出预期，对联邦基金利率下修幅度大于预期，在此之后，欧元兑美元上涨了近3%。

　　巴克莱表示，在美国联邦公开市场委员会(FOMC)改变了预期，特别是非持续性通涨失业率预期后，将美联储首次加息时间预期由6月推迟至9月。目前预计12月联邦基金利率上涨的范围为50点-75点，此前为75点-100点。美联储预期的意外改变已导致市场削减部分美元多仓。

　　并称，本周美国经济数据方面，由于市场存在大量未售美元多仓，一旦经济活动或通胀数据疲软，可能导致近期美元进一步的清算和盘整。

　　该行认为，不过中期内美元应仍上涨，因美国去和全球主要经济体的政策存在分化。考了次到劳动市场的势头，FOMC将难以等到12月后再加息。若通胀仍低于长期通(mandate-consistent)水平，美国失业率下滑速度应快于FOMC预期，要么推动美联储加息速度快于预期，要么进一步定义全面就业。

　　本周欧元区数据方面，该行指出，料不会进一步支撑欧元兑美元的上涨。

　　该行预计，欧元区3月综合采购经理人指数(PMI)初值为53.5，若制造业PMI略微改善，将抵消近期服务业的小幅调整。德国、法国的局势也类似。周三公布的德国3月IFO指数料显示类似的企稳迹象。德国3月IFO商业景气指数料为107.0，前值107.0.

　　总而言之，巴克莱认为支撑欧元兑美元的持续反弹需两个条件，一是明显迹象显示经济活动持续加速，二是核心通胀上升。不过今年结构性的刚性、高企的债务以及普遍的产能过剩，暗示这种可能性较低。

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