QE3的“兴奋作用”只能维持1月左右

　　近日，恒生投资管理有限公司首席分析员温灼培及著名经济学家龚方雄表示，欧洲“买债方案”和美国QE3无法让欧美在短期内复苏，世界经济在年底可能有更大波动，而A股蕴含了大量投资机会。

　　温灼培分析，欧洲央行“买债方案”和QE3为世界经济提供了“强心剂”，但2012年第四季度之后的全球投资环境并不乐观。首先，随着伊朗核计划推进，以色列已有战争动员迹象，以在美国大选后极其可能获得美方默许，然后对伊朗“先发制人”，如再次爆发“中东战争”，油价必然大涨。其次，据美国农业部门9月最新数据，其大豆和玉米产量分别达到9年和6年历史新低，世界粮食价格攀升在即；再者，美国早年推出的大量减税计划即将在2012年12月期满，加税以补贴赤字可能成为新任总统的政策。以上三个因素对世界经济都是利空，QE3的“兴奋作用”可能会持续到美国大选，为时1月左右。

　　龚方雄同样认为，尽管先后有“买债方案”和QE3会推出，但欧美的根本性问题并未解决，比如欧元区财政统一问题一直遥遥无期。龚方雄还表示，中国目前公布的GDP增幅在7%以上，美国只有2%，但两国股市表现截然相反，标普500和纳斯达克近期涨势凶猛，但A股除在2008年“昙花一现”之外，已连续下跌3年。不过，中外投资者都不应该过分看空A股。A股很多股票已跌破净资产，价格很低，同时定价机制有重大缺陷，金融资产价格扭曲，这其中正蕴含了大量投资机会。