银行间债市午盘略升 宽松预期不减多头氛围仍浓

　　中国银行间债市周四(2月12日)早盘现券收益率稳中略跌，国债期货价格震荡上行。公开市场逆回购操作量大增但价格仍稳，虽令资金紧张局面稍有缓解，但对债市影响偏中性；由于宽松政策憧憬犹存，机构买盘兴致不减。

　　剩余期限近10年的国开行140222券最新报价收益率在3.82%/3.80%，周三尾盘为3.83%/3.81%。

　　国债期货主力合约TF1506早盘收报98.988元，较周三结算价涨0.104元或0.11%。

　　交易员表示，一级市场方面，进出口行今日新债需求旺盛，且定位偏低，在节后资金回流以及后续政策放松的双重乐观预期护航下，现券后市料依旧向好。

　　与此同时，利率债交投活跃，收益率下挫1-2个基点，“长端品种和一年以下品种比较受欢迎。”

　　中国央行公开市场今日共进行1,600亿元人民币的逆回购操作，期限包括14天和21天期两种，规模均为800亿元，中标利率则分别持稳在4.10%和4.40%。据此计算，本周公开市场将净投放资金2,050亿元，净投放量创逾一年新高。

　　进出口银行上午招标的一年期固息增发债中标收益率3.6584%；两年期加权中标收益率为3.7037%，五年和10年增发品种中标结果则分别为3.7484%和3.8503%。除一年期外，其他三个品种的投标倍数均在5倍以上。

　　另有交易员提到，央行周三宣布将在全国推广分支机构常备借贷便利(SLF)，但由于受到诸多限制且手续较为繁复，其利好作用并不明显。

　　中国人民银行周三表示，在前期10省(市)分支机构试行SLF形成可复制经验的基础上，决定在全国推广分支机构常备借贷便利，以完善中央银行对中小金融机构提供流动性支持的渠道，应对春节前的流动性季节性波动。

　　另一方面，银行间资金市场周四主要回购利率仍多小涨，但公开市场逆回购放量，资金紧势有所缓和；新股申购冻结资金开始陆续回流，节前提现需求虽犹存，但预计也将逐渐减弱，短期流动性有望进一步转好。

　　交易员指出，周五将是IPO申购资金解冻的高峰期，过万亿的资金释放将成为流动性有利补充，即使节前央行没有更多扶助，资金面也应能平稳过渡。

(责任编辑：DF150)