金利丰推介中粮包装 目标价6.8元

中粮包装 (906)

买入价︰6.1元

目标价：6.8元

止蚀位︰5.89元

中粮包装（906）现为内地最大的金属包装业生产商，同时亦积极发展塑胶包装业务。集团去年7月完成收购「宝诚」，今年2月份完成收购维港实业及中山环亚两家塑料包装企业，将可以加强内地和本港塑胶包装的市场份额和地域网络。不过，塑胶包装业务收入占集团的比重细，去年仅占5.2%，对整体业务贡献暂时料有限。截至去年底，集团拥有14条三片罐生产线和4条两片罐生产线，其中两条分别位于成都和天津的两片罐生产线于去年7月投产，而首条铝制单片罐生产线亦顺利连线生产，将进一步丰富产品组合。除此之外，集团旗下的易拉盖线项目于去年年底投产，年设计产能为32亿片。

金属饮料罐去年收入增长25.3%至27.7万元(人民币，下同)，占总收入的54.9%，其中两片罐销售量23.8 亿罐，收入升56.8%。集团总收入按年增加16.2%至50.5亿元，而成本降低及效益增加令纯利按年上升15.1%至3.2亿元，毛利率改善0.7个百分点至16.7%。