否决存款税后 塞浦路斯存在七大选择

北京时间3月20日凌晨消息，华盛顿邮报周二分析文章指出，塞浦路斯政府和欧盟，欧洲央行以及国际货币基金组织这所谓三驾马车之间达成的援助协议遭到了议会的否决，这个包括备受争议的存款税方案的协议甚至没有得到1张支持票。

这个对银行存款征收一次性税赋的计划最初要求对10万欧元以下存款收取6.75%的税，对10万欧元以上部分征收9.9%的税；在遭到强烈公众反弹之后，新的修正方案将对2万欧元以下部分免税。方案希望获得58亿欧元的收入以满足三驾马车的要求从而获得一个100亿欧元的援助项目。不过随着公众的愤怒情绪爆发，任何试图降低对一般民众影响的新方案预计也不会获得批准。

那么现在塞浦路斯还有哪些选择？以下是部分的可能性：

再和欧盟进行一次援助谈判，接受损失

三驾马车显然还是担心塞浦路斯的形势会失控，因此可能拿出一个完全不同的援助方案。一个可能是，在塞浦路斯自己提出的方案之上继续调整，比如增加存款税豁免的下限，增加大规模帐户需要承担的损失，但是不管怎样都需要达到58亿欧元的目标。这个新方案和之前的计划有同样的利弊，考虑到已经公布的计划并没有引起全球金融市场 的持续动荡，也没有在意大利和西班牙等其他经济状况脆弱的欧元区国家引发银行挤兑，可以看作好处超过了弊端。

一个问题是，根据塞浦路斯央行的估算，任何形式和规模的存款税都会导致该国银行业存款规模减少10%。这势必导致援助项目的必要规模扩大，甚至到三驾马车不愿接受的程度。更严重的是，这样导致的更大规模的损失会引发更多资本外流，然后进入一个恶性循环。

更为传统的欧盟式援助

大多数接受援助的欧洲国家都被迫自行筹集部分资金，但是这些钱通常来自财政紧缩。例如，希腊同意通过严苛的开支削减和增税来进行债务削减，从而获得援助贷款。理论上，塞浦路斯可以通过类似的办法获得58亿欧元来换取欧盟的援助。

自己援助银行

塞浦路斯最大的问题是银行业内有太多有毒的希腊资产，造成了资产负债表的崩溃和破产的风险。考虑到高达7%的长期政府债务利率，一般认为塞浦路斯不太可能为银行资本补充获得资金。任何援助项目都会包括高成本的债务和影响经济增长的财政紧缩。不管怎样，塞浦路斯都可以通过公开市场融资，不过在这之后能不能维持经济运作，或者政府会不会破产都是一个问题。

找俄罗斯

俄罗斯在塞浦路斯有巨大的利益，决不能允许它崩溃。最简单的一点，俄罗斯需要通过塞浦路斯向叙利亚供应武器，这是其他任何国家都不愿意提供的便利。更重要的是，俄罗斯银行在俄罗斯人控制的塞浦路斯公司有400亿美元的贷款。一旦国内形势恶化，政府采取资本控制，这意味着俄罗斯在该国的利益将会受到严重伤害。而向塞浦路斯提供援助也可以要求后者以包括天然气在内的自然资源作为报答。

找美国

是的，技术上来说伯南克可以决定将正在进行的资产采购项目的对象变成塞浦路斯债券。这样，美联储能够以这种超级划算的价格买入，塞浦路斯将可以得到援助而不至于破产。同样，中国，印度，巴西，甚至是英国和加拿大央行都可以这样做，搞不好大家还会一涌而上。至于这些国家会不会冒着政治上的风险来援助一个本国国民几乎都没听说过的国家，那就是另一回事了。

离开欧元区

这个一个大家都会感到恐慌的结果。塞浦路斯对利率没有控制权的原因是它没有自己的货币。如果它离开欧元区再次使用塞浦路斯镑，甚至更坏的情况下，把欧元，卢布和美元的银行存款和国债都转换成新的塞浦路斯镑，那么问题就都解决了。至少塞浦路斯政府可以选择债务违约，如果继续使用欧元，这是不可能做到的；还可以使用金融手段来压低利率，或者是干脆发行更多债务，先把银行救出来，再想办法让它们摆脱债务。

将存款转换为存款凭证

这个方案中，10万欧元以下的存款将不会受损，以上部分转换成五年或者十年的存款凭证，按时支付利息，但是本金支付的延迟可以帮助塞浦路斯银行等待该国的天然气资源获得收入。这个方法甚至可以获得66亿欧元，超过存款税可能得到的收入，而且不太可能引发银行挤兑。 （孔军）