欧洲版QE正式登台 欧债低收益率恐成常态

　　周一(3月9日)欧洲央行开始买入欧元区国家债券，超万亿欧元的欧洲版的量化宽松政策(QE)正式拉开序幕。按照欧洲央行的设计，欧洲版QE的表演时间将会一直持续到2016年9月，甚至更长。这意味着在未来两年多的时间内，全球资本市场都将笼罩在欧洲版QE的影响下，对资本市场的影响极其深远。欧元兑美元已经创了11年新低，预计还将继续下行。而周一欧债收益率全线下跌，超万亿欧元的欧洲版QE很可能会使欧债收益率长期维持在低水平。

　　欧洲央行在上周的3月利率会议上承诺将在3月9日开始购买欧元区国家债券。而本周一购买的时间已到，欧洲央行和欧元区成员国央行也正是开始执行购债计划。

　　随着欧洲央行启动量化宽松计划，多数欧元区国债收益率下跌。德国10年期国债收益率下跌9个基点，报0.31%。荷兰、法国10年期国债收益率跌9-10个基点，分别报0.35%和0.54%。比利时10年期国债收益率也跌9个基点，报0.55%。

　　意大利、西班牙和葡萄牙的政府债券收益率更是在周一市场交易中下降至接近于历史最低的水平。意大利10年期国债收益率跌4个基点，报1.28%。西班牙10年期国债收益率跌2个基点，报1.23%。葡萄牙10年期国债收益率跌1个基点，报1.76%。

　　按照欧洲央行的设计，欧洲版QE将会持续到2016年9月，市场预期时间可能会延迟到2016年以后。未来两年多的时间，欧洲央行的QE政策都将对资本市场施加影响。

　　欧元已经因为欧洲央行的QE政策连续走低，创下了11年新低，市场预期欧元兑美元最终会趋于平价。而欧债收益率很可能因为欧洲的QE政策一直维持在低位，欧债低收益率将成为常态。

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