资金趋紧令银行间债市持续承压 市场关注央行流动性操作

　　受资金面持续趋紧影响，中国银行间市场周三(12月17日)午盘现券收益率转涨，其中短券承压相对明显，到期收益率曲线甚至出现倒挂。利率互换(IRS)方面同时全线上行，涨幅也以短端居前。

　　剩余期限近三年的国开债140220券最新报价在4.1999%/4.1500%，周二尾盘为4.1650%/4.1300%。

　　国债期货主力合约TF1503早盘先跌后涨，最新报在96.260元，较周二结算价涨0.252元，或0.26%。

　　交易员称，有传言此前央行向大型银行提供的MLF于周三到期，加上新股IPO，市场流动性因此吃紧。不过场内预计央行可能会续做上述流动性操作，但资金面改善时点可能也要迟至午后。

　　此外，国债期货早盘尾段突然由跌拉涨，不排除央行已经进行相关操作的可能，需要随时关注资金面变化。

　　随着3季度货币政策执行报告发布，中国央行于9月和10月两次向商业银行大规模“放水”行为终于揭开面纱。不过不同于市场此前广泛预期的常备借贷便利(SLF)操作，央行两次使用的均是其最新创设的中期借贷便利(MLF).

　　有交易员指出，受个别大行托市影响，主要质押式回购加权利率涨幅有限，“但实质上资金非常紧张，借钱不易。目前只能关注央行在MLF等方面的操作进展，期望下午资金面会有改善。”

　　公开市场作为央行的常规操作工具，至本周二，已经连续第六次未进行任何操作。其他资金补给方面，财政部将于周四(18日)进行600亿元人民币的国库现金定期存款招标。

　　新债发行市场，财政部上午招标的10年国债，中标利率与预期偏差不大，且对二级市场也几乎没有产生明显。

　　与此同时，银行间市场周三主要质押式回购利率全线走升。交易员表示，年末新股申购及缴税共同发酵，流动性紧张势头再加剧，部分大行也加入资金拆借队伍，其中隔夜品种拆借最为不易，加点融出机构不在少数，其余期限品种亦是供不应求。

(责任编辑：DF150)